Une ère de pénurie arrive. Trois actions pour surmonter une inflation plus durable, de ce gestionnaire de fonds.

Le gestionnaire d’actifs Horizon Kinetics a lancé l’Inflation Beneficiaries Exchange Traded Fund INFL,
-0.30%
au début de 2021, alors que l’IPC était encore inférieur à 2 %. Les gens pensaient qu’ils étaient « fous » de s’inquiéter de l’inflation, a déclaré James Davolos, vice-président senior et co-gestionnaire de portefeuille du fonds, à Real Vision dans une interview publiée jeudi.

Davolos a déclaré qu’ils considéraient les 30 années précédentes comme marquées par une inflation artificiellement basse, c’est-à-dire une désinflation, due à une «ère d’abondance», le monde entrant maintenant dans une ère de pénurie. Dans notre appel du jouril propose trois choix d’actions pour surmonter ce régime de prix plus élevés et plus collants.

Le premier choix est la société canadienne PrairieSky Royalty PSK,
+0,82%,
qui investit et détient des redevances dans des propriétés pétrolières et gazières du pays. Comme l’explique le gestionnaire, la plupart des entreprises liées à l’énergie sont très capitalistiques, comme Exxon Mobil XOM,
+4,04%,
qui dépense beaucoup pour explorer et extraire du pétrole et du gaz.

« La raison pour laquelle les redevances sont un modèle commercial si éloquent et qu’elles ne sont pas vraiment appréciées sur le marché est qu’elles suppriment une grande partie de cette intensité capitalistique, car une redevance dans sa forme la plus pure est purement un intérêt de revenu dans la production d’une autre compagnie pétrolière », il a dit.

Et tandis que les actions de PrairieSky sont en hausse de 44% depuis le début de l’année, Davolos a déclaré qu’ils étaient optimistes parce qu’ils voient les prix de l’énergie augmenter, le Canada «se préparant à une très forte augmentation de la production pour diverses raisons» et commençant à produire plus d’énergie. exigent du pétrole conventionnel comme celui que l’on trouve en mer du Nord. À court terme, la baisse du nombre de plates-formes aux États-Unis et au Canada, combinée à une réouverture économique attendue de la Chine en novembre, entraînera d’importantes pénuries d’énergie.

Sa deuxième idée est le groupe multinational de transformation alimentaire et de négoce de matières premières Archer Daniels Midland ADM,
+0,67%,
ce qui joue dans l’idée d’une hausse des prix des denrées alimentaires plus longtemps, avec une demande accrue dans des pays comme la Chine et l’Inde et des difficultés du côté de l’offre, car les pénuries d’engrais dues à la guerre entraînent des récoltes plus faibles dans les pays occidentaux.

« Nous pensons donc que les bénéfices des grandes entreprises agroalimentaires mondiales vont en fait être beaucoup plus collants », a déclaré Davolos.

Sa dernière idée est Brookfield Asset Management BAM.A,
-1,37%
BAM,
-2,08%,
à double cotation au Canada et aux États-Unis. Il le décrit comme «un gestionnaire d’actifs immobiliers de premier plan» – immobilier, énergies renouvelables, infrastructures, avec une petite entreprise de rachat par emprunt ainsi qu’une entreprise de crédit grâce à l’acquisition d’Oaktree Capital Management. Ils ont également construit discrètement une entreprise de réassurance, a-t-il ajouté.

Et beaucoup de ces produits, qu’il s’agisse d’énergies renouvelables ou de l’immobilier, les loyers ou les péages sont souvent liés à une mesure basée sur le marché « et le monde va être affamé pour la hausse des rendements réels par opposition à ces rendements fixes », a-t-il déclaré. .

« Ce qui les différencie vraiment, outre leur longue histoire, leur expertise et leurs investissements contre-cycliques, c’est qu’en plus du gestionnaire d’actifs, c’est-à-dire des frais, ils ont également des dizaines de milliards de dollars de capital co-investi », a ajouté Davolos.

Les marchés

Contrats à terme sur actions ES00,
-0,69%

YM00,
-0,61%

NQ00,
-0,68%
pointent vers des pertes modestes en début de séance, avec des rendements obligataires TMUBMUSD10Y,
3,773 %

TMUBMUSD02Y,
4,170 %
légèrement plus élevé et le dollar DXY,
+0,28%
reculant légèrement. Prix ​​du pétrole CL.1,
-0,55%

BRN00,
-0,47%
sont également en légère hausse — gaz naturel NG00,
+0,76%
obtient une offre plus importante. Or GC00,
+0,06%
et argent SI00,
+0,32%
sont plus fermes et bitcoin BTCUSD,
+0,82%
est dans le vert, à un peu plus de 20 171 $.

Le bourdonnement

Ford F,
+1,21%
augmente le prix de ses camions électriques pour la deuxième fois depuis août.

Des bénéfices lucratifs attendent Carl Icahn et d’autres investisseurs de renom après Tesla TSLA,
-3,46%
Le PDG Elon Musk a décidé de mettre fin à sa guerre avec Twitter TWTR,
-1,35%.
Mais les conseillers financiers disent que les investisseurs individuels doivent procéder avec prudence.

Plutôt que des esprits animaux, le rebond de midi du S&P 500 mercredi a été attribué à un gros commerce d’options, selon Wells Fargo.

Un jour avant la masse salariale non agricole, les demandes hebdomadaires de chômage sont dues à 8 h 30, heure de l’Est.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il pensait que la banque centrale devrait faire une pause avec les hausses après décembre. Les conférenciers de la Fed de jeudi incluent la présidente de Cleveland, Loretta Mester, qui parle deux fois, et la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, qui fait son premier discours à la banque centrale.

Fitch a ramené ses perspectives sur le Royaume-Uni et la Banque d’Angleterre à négatives.

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Les téléscripteurs

Ce sont les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est :

Le tableau

Le récent pivot de la Banque d’Angleterre a été déclenché par une liquidation du marché obligataire et un budget de réduction d’impôt désastreux, mais ne pensez pas que d’autres économies ne pourraient pas se retrouver dans cette situation, selon Marko Papic, stratège en chef du Clocktower Group.

Et dans ses perspectives d’octobre pour les clients, il pointe du doigt les États-Unis, affirmant qu’un pivot de la Fed est inévitable en raison de « l’extrême bellicisme par une litanie de calamités que ses politiques ont créées ». Voici son tableau :

« Il est risible, pour nous, de penser que les problèmes du Royaume-Uni sont idiosyncrasiques ou le produit de un énième budget populiste dans une grande économie du G7! Non, la chute de la livre en disgrâce est le produit d’un contexte macro qui, très franchement, les États-Unis se rapprochent le plus de toutes les économies de DM », a déclaré Papic.

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