Le rebond post-Fed du marché boursier est un "piège", prévient Mike Wilson de Morgan Stanley - 1

« « En fin de compte, ce sera un piège. »


— Mike Wilson, stratège en chef des actions américaines et CIO, Morgan Stanley

Mike Wilson de Morgan Stanley, qui a correctement appelé l’évanouissement du marché boursier en 2022, n’est pas convaincu que les creux sont atteints après que les principaux indices américains ont enregistré un gain important à la suite de la décision de la Réserve fédérale mercredi d’augmenter les taux de 75 points de base supplémentaires, soit les trois quarts d’un point de pourcentage, de 2,25 % à 2,5 %.

Le Nasdaq Composite COMP,
+0,80 %
a bondi de plus de 4% mercredi, tandis que le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+1,06%
a bondi de 436 points, soit 1,4 %, et le S&P 500 SPX,
+1,11%
avancé de 2,6 %.

Les investisseurs ont trouvé des raisons de se réjouir après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que même si un autre mouvement de 75 points de base en septembre était possible, la décision dépendrait des données économiques à venir. Alors que Powell a affirmé que la Fed réduirait l’inflation obstinément élevée et que l’économie aurait besoin d’une croissance inférieure à la tendance, les traders voyaient des perspectives pour la Fed de ralentir le rythme des hausses de taux et aucune raison de modifier leurs attentes concernant le taux des fonds fédéraux. pour finalement dépasser quelque part au sud de 3,5 %.

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Les actions ont vacillé au début des échanges jeudi, mais ont augmenté en fin de matinée alors que les investisseurs ont digéré une estimation du produit intérieur brut du deuxième trimestre qui a montré que l’économie américaine s’est contractée à un rythme annuel de 0,9 %. Cela fait suite à une contraction de 1,6% au cours des trois premiers mois de l’année et met en évidence les craintes d’un ralentissement marqué de la croissance économique et du potentiel de récession, mais a également servi à renforcer les attentes du marché selon lesquelles la Fed ralentira bientôt le rythme du resserrement, ont déclaré les analystes.

Voir: L’économie américaine se contracte au deuxième trimestre, selon le PIB, et invite à parler de récession

Les actions ont fortement chuté en 2022, avec l’entrée du S&P 500 et du Nasdaq sur les marchés baissiers, alors que la Fed a décidé de relever agressivement les taux dans son effort pour contenir l’inflation. Cependant, le bond de mercredi était conforme à la tendance observée les trois jours précédents lorsque la Fed a procédé à des hausses de taux en 2022. Ces sauts ont souvent été suivis de reculs.

Wilson, dans une interview à CNBC mercredi soir, a déclaré que les attentes selon lesquelles le rythme des hausses de taux devrait ralentir sont prématurées. Wilson a fait écho à un avertissement d’une note publiée plus tôt cette semaine, dans laquelle il a fait valoir qu’un schéma passé qui a vu les actions se redresser entre une dernière hausse des taux de la Fed et le début d’une récession pourrait ne pas être en jeu dans le cycle actuel. C’est parce que la Fed pourrait se retrouver à continuer d’augmenter les taux d’intérêt en pleine récession alors qu’elle tente de maîtriser l’inflation.

Wilson a un objectif de fin d’année de 3 900 pour le S&P 500, soit environ 3 % en dessous de la fin de mercredi. Il a également averti que le S&P 500 pourrait atteindre le plus bas de 2022 près de 3 636 fixé à la mi-juin et pourrait chuter jusqu’à 3 000 si une récession s’installe.

Le marché baissier approche peut-être « de la fin », mais il doit avoir « ce dernier mouvement, et je ne pense pas que le creux de juin soit le dernier mouvement », a-t-il déclaré à CNBC.