Opinion: Les actions se rallient maintenant, mais les 9 étapes douloureuses de ce marché baissier ne sont même pas à mi-chemin

1. Rassemblements ratés: Les rallyes ratés représentent le premier indice qu’un marché baissier est ici. Les rallyes ratés apparaissent souvent avant que le marché ne devienne « officiellement » un marché baissier. Si le rallye n’a pas de jambes et ne peut pas aller plus haut pendant les prochains jours ou semaines, cela confirme que les griffes de l’ours se sont enfoncées. En cours de route, de nombreux rallyes ratés tromperont les taureaux en leur faisant croire que le pire est passé. Regardez les rassemblements pour des indices de marché baissier. Le rallye jusqu’à présent cette semaine en est un exemple. Maintenant dans sa deuxième journée, un échec de ce rallye confirmerait que les actions ne sont pas encore sorties d’un marché baissier.

2. Rallyes à faible volume: Un autre indice du marché baissier est que les actions augmentent à faible volume. C’est un indice que les grandes institutions financières n’achètent pas, bien que les algos et les fonds spéculatifs puissent l’être. Il est facile pour les algos de pousser les prix plus haut dans un environnement de faible volume, l’une des raisons des rallyes monstres qui ne vont nulle part le lendemain (c’est-à-dire une « merveille d’un jour »).

3. Graphiques affreux: Le moyen le plus simple d’identifier un marché baissier est de consulter un graphique boursier. Il va sans dire que les graphiques ont l’air épouvantables, à la fois quotidiens et hebdomadaires. Bien que les rassemblements aident à soulager une partie de la pression, ils ne durent généralement pas longtemps.

4. Fortes ventes: Cela fait quelques années que les marchés n’ont pas connu de ventes massives, mais ce record a été battu la semaine du 26 septembre lorsque le S&P 500 a atteint un nouveau creux pour 2022. Ces fortes ventes sont typiques d’un marché baissier, suivies de rallyes qui ne durent pas (une montagne russe qui s’est déroulée jusqu’à présent en octobre).

5. Rachats de fonds communs de placement: Au cours de cette étape, après avoir examiné leurs relevés trimestriels et mensuels, les investisseurs horrifiés jettent l’éponge et vendent leurs fonds communs de placement (d’ailleurs, certains investisseurs refusent de regarder ces rapports). En conséquence, les sociétés de fonds communs de placement sont obligées de vendre (ce qui affecte négativement le marché boursier). Généralement, lorsque les indices chutent de plus de 20 %, les rachats de fonds communs de placement augmentent.

6. La complaisance tourne à la panique : Alors que de plus en plus d’argent des investisseurs quitte le marché, de nombreux investisseurs paniquent. Les investisseurs les plus haussiers tiennent le coup mais achètent moins d’actions. Les investisseurs les plus nerveux vendent pour éviter de risquer de précieux gains.

7. Toutes les nouvelles sont de mauvaises nouvelles : Alors que le marché baissier pousse les cours boursiers à la baisse, il semble que la plupart des données économiques et des nouvelles financières soient négatives. Beaucoup de gens deviennent sceptiques quant aux prévisions haussières des professionnels du marché, qui avaient auparavant promis que le marché continuerait de monter. Au plus profond des pires marchés baissiers, certains professionnels haussiers sont moqués ou ignorés. Même les haussiers purs et durs sont de plus en plus nerveux alors que le marché baisse de plus en plus (avec des rallyes occasionnels en cours de route).

8. Les taureaux jettent l’éponge : À mesure que le volume des transactions augmente les jours de baisse et que certains investisseurs subissent des pertes de 30 % ou plus, ils perdent espoir et vendent. Le marché se transforme en mêlée générale alors que même la Fed semble avoir perdu le contrôle. De nombreux médias admettent qu’un marché baissier est arrivé.

9. Capitulation : Après des semaines et des mois de ventes massives (et de reprises occasionnelles), de nombreux investisseurs sont paniqués. Les investisseurs se rendent compte que cela peut prendre des années avant que leurs portefeuilles reviennent à l’équilibre, et certaines actions ne le feront jamais. Dans la phase finale d’un marché baissier, le volume des transactions est plus de trois fois supérieur à la normale. Même certains des vrais croyants liquident des positions, car de nombreux portefeuilles sont en baisse de 40% ou 50% et plus. Presque tous les actifs financiers ont chuté, à l’exception des titres à revenu fixe tels que les CD et les bons du Trésor. Les commerçants ou les investisseurs qui négocient sur marge ressentent le plus de douleur.

Lis: Le « risque matériel » plane sur les actions alors que les investisseurs font face au « deuxième acte » du marché baissier, prévient Morgan Stanley

Passer à l’action

Ce marché baissier est assez jeune, mais il y a déjà eu tellement de rallyes ratés que de nombreux investisseurs ont trop peur d’acheter. Certains investisseurs disposant de liquidités recherchent de bonnes affaires, mais il faut des nerfs d’acier pour acheter quand tout le monde vend.

L’une des clés du succès sur le marché est d’acheter ce que les gens ne veulent pas. Voici quelques idées de quoi faire (et il n’est pas trop tard pour agir) :

1. Pendant les marchés baissiers, la clé de la survie est la diversification. Si vous êtes patient et que vous êtes prêt à occuper des postes pendant des années, le coût moyen en dollars des fonds indiciels est en baisse.

2. Dans les premiers stades d’un marché baissier, envisagez de passer à l’écart avec des CD ou des bons du Trésor.

3. Envisagez de constituer une position de trésorerie solide, même si l’inflation réduira certains de ces gains. Néanmoins, perdre à cause de l’inflation vaut mieux que perdre 30 % en bourse. Le but n’est pas de perdre de l’argent; dans un marché baissier, l’argent liquide est roi.

La durée et la volatilité de chaque marché baissier sont différentes. Personne ne peut prédire comment celui-ci se déroulera, mais sur la base des marchés baissiers précédents, il reste encore un long chemin à parcourir avant que ce ne soit terminé.

Michael Sincere (michaelsincere.com) est l’auteur de « Comprendre les options » et « Comprendre les actions ». Son dernier livre, « How to Profit in the Stock Market » (McGraw Hill, 2022), explore les stratégies d’investissement sur les marchés haussiers et baissiers.

Suite: Pourrait-il y avoir un rallye boursier? Probablement. Serait-ce la fin du marché baissier ? Probablement pas.

A lire aussi : Tout ce que vous ressentez actuellement à propos des actions est un chagrin normal de marché baissier – et le pire est encore à venir