Les actions américaines ont abandonné leurs gains précoces pour terminer en forte baisse vendredi, les trois principaux indices de référence réservant une troisième semaine consécutive de pertes, après que les données sur l’emploi d’août « Goldilocks » n’aient guère modifié l’opinion selon laquelle la Réserve fédérale poursuivrait une forte hausse des taux d’intérêt. fin septembre.
Les informations selon lesquelles le russe Gazprom ne rouvrirait pas samedi un gazoduc vers l’Europe ont semblé peser sur le sentiment boursier dans les échanges de l’après-midi alors que les investisseurs se dirigeaient vers le week-end de la fête du Travail aux États-Unis.
Comment les actions se sont négociées
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Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-1,07%
a chuté de 337,98 points, ou 1,1%, pour clôturer à 31 318,44 -
Le S&P 500 SPX,
-1,07%
a chuté de 42,59 points, soit 1,1%, pour terminer à 3 924,26. -
Le Nasdaq Composite COMP,
-1,31%
a glissé de 154,26 points, ou 1,3%, pour terminer à 11 630,86, chutant pour une sixième journée consécutive dans sa plus longue séquence de défaites depuis août 2019.
Pour la semaine, le Dow Jones a chuté de 3 %, le S&P 500 a perdu 3,3 % et le Nasdaq a chuté de 4,2 %. Les trois indices de référence ont enregistré une troisième semaine consécutive de pertes.
Ce qui a poussé les marchés
Les actions ont cédé vendredi après-midi alors que les investisseurs américains, à l’approche du week-end de trois jours célébrant la fête du Travail, s’inquiétaient des informations selon lesquelles le géant russe de l’énergie Gazprom prolongerait l’arrêt de l’acheminement du gaz naturel vers l’Europe.
L’approvisionnement en gaz naturel est « d’une importance cruciale pour évaluer les perspectives économiques de l’Europe à l’approche de l’hiver », a déclaré Chris Shipley, stratège en chef des investissements pour l’Amérique du Nord chez Northern Trust Asset Management, lors d’un entretien téléphonique. Une récession européenne serait « négative pour le sentiment envers les actifs à risque à l’échelle mondiale ».
Alors que Northern Trust a un «scénario de base 50-50 en ce qui concerne la probabilité d’une récession peu profonde par rapport au scénario d’atterrissage en douceur aux États-Unis», a-t-il déclaré, «nous nous attendons à ce que le scénario de récession en Europe ait une probabilité beaucoup plus élevée. ”
Les actions avaient initialement trouvé un soutien vendredi matin lorsque le rapport sur l’emploi d’août a montré que l’économie américaine avait créé 315 000 nouveaux emplois le mois dernier, ce qui correspond à peu près aux attentes de 318 000 emplois d’une enquête d’économistes du Wall Street Journal.
C’était « un rapport Goldilocks » car il n’était pas « trop chaud » tout en montrant que le marché du travail reste « assez fort » alors que la Réserve fédérale vise à lutter contre l’inflation en refroidissant l’économie par des hausses de taux d’intérêt, selon Anthony Saglimbene, stratège en chef du marché. chez Ameriprise Financial.
« Du point de vue du marché, cela maintient sur la table le débat d’un mouvement de 50 ou 75 points de base de la Fed à la fin du mois », a déclaré Saglimbene par téléphone vendredi, faisant référence à l’ampleur potentielle de la prochaine hausse des taux de la banque centrale. lors de sa réunion des 20 et 21 septembre. « Les cotes du marché suggèrent qu’ils se déplacent de 75 points de base, mais avec le rapport sur l’emploi d’aujourd’hui, je pense que les données sur l’inflation plus tard ce mois-ci seront les données clés. »
Alors que le nombre global d’emplois pour le mois d’août était conforme aux attentes, le taux de chômage a surpris les économistes en grimpant à 3,7 %, contre 3,5 % en juillet. Certes, cette augmentation a été en grande partie attribuable à une légère hausse du taux de participation à la population active, qui est passé de 62,1 % à 62,4 %.
« Plus de travailleurs entrent dans le giron et je pense que c’est positif compte tenu du nombre d’emplois que nous avons ouverts en ce moment », a déclaré Saglimbene. « Le seul point positif de l’économie a été l’emploi. »
Dans d’autres nouvelles économiques, les commandes de produits manufacturés ont chuté de 1% en juillet, a annoncé vendredi le département du Commerce, déjouant les attentes d’un gain de 0,2%. La baisse des commandes a marqué la première baisse après neuf gains mensuels consécutifs.
D’autres analystes ont également considéré les gains d’emplois d’août comme ni trop chauds ni trop froids.
« Cela ressemble à un chiffre Goldilocks, c’est en quelque sorte là où se trouvaient les attentes », a déclaré Larry Cordisco, co-gestionnaire de portefeuille principal du Osterweis Growth and Income Fund, lors d’un entretien téléphonique.
« Cela ne montre ni un gros ralentissement ni une accélération trop forte, donc je pense que combiné avec le positionnement global sur le marché, c’est positif pour les actions aujourd’hui », a-t-il déclaré. « Nous verrons si cela tient, mais c’est la première réaction. »
De l’avis de Ron Temple, responsable des actions américaines chez Lazard Asset Management, le rapport sur l’emploi a renforcé la perception que la Fed pourrait augmenter son taux de référence de 75 points de base pour la troisième fois consécutive lorsque les décideurs politiques se réuniront plus tard ce mois-ci.
« Une hausse de taux de 75 points de base est presque certaine à ce stade », a déclaré Temple.
Voir: La négociation sur le rapport sur les emplois ‘Goldilocks’ peut être dangereuse car le S&P 500 rencontre une forte résistance technique
Les rendements du Trésor ont baissé dans le sillage du rapport sur l’emploi du mois d’août.
Le Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
le rendement a chuté de 12,2 points de base à 3,398%, tandis que le rendement à 10 ans TMUBMUSD10Y,
a chuté de 7,4 points de base à 3,190%, selon Dow Jones Market Data. La baisse plus importante du taux à 2 ans est un signe que les traders anticipent peut-être un rythme moins agressif de hausses des taux d’intérêt, qui ont tendance à avoir un impact démesuré sur les rendements à court terme.
La baisse de vendredi des rendements des bons du Trésor à 2 et 10 ans a semblé apporter un soulagement initial au marché des actions, car leur hausse au cours de la semaine dernière a été « un vent contraire pour les cours des actions », selon Saglimbene d’Ameriprise.
« Nous devrons simplement voir où la Fed guide la politique monétaire », a-t-il dit, « mais je pense que la grande flambée des taux cette année est dans le rétroviseur. »
Énergie SP500.10,
était le seul secteur du S&P 500 à terminer avec des gains vendredi, en hausse de 1,8%, selon les données de FactSet.
Entreprises à l’honneur
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Starbucks Corp.
SBUX,
-2,88%
les actions ont chuté de 2,9% après que la société a nommé Laxman Narasimhan pour prendre la relève en tant que PDG. -
Broadcom inc.
AVGO,
+1,67%
les actions ont progressé de 1,7 % après le dernier rapport sur les résultats de la société. -
Une hausse des prix du pétrole brut a contribué à soutenir les actions de sociétés pétrolières et gazières comme APA Corp.QUEL,
+2,32%
Halliburton Co.
HAL,
+3,70%
et Marathon Oil Corp.
MRO,
+3,17%
brut West Texas Intermediate CLV22,
+0,74%
pour octobre, la livraison a augmenté de 0,3 % vendredi pour s’établir à 86,87 $ le baril à la suite d’un plan du G-7 visant à plafonner les prix du pétrole russe. -
Lululemon Athletica
LULU,
+6,70%
a augmenté de 6,7 % grâce à de solides bénéfices.
––Steve Goldstein a contribué à ce rapport.
Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
