Ne faites pas confiance au rebond du marché boursier jusqu’à ce que le S&P 500 soit de retour au-dessus de 3 800: analystes

« Depuis le début de la semaine dernière, 3 800 sont devenus un nouveau plafond pour le S&P 500 alors que les vendeurs sont intervenus à plusieurs reprises et ont dépassé les offres provisoires et faibles », a déclaré Tom Essaye, fondateur de Sevens Report Research, dans une note de jeudi.

Le S&P 500 SPX,
+0,95 %
était en hausse de 0,1% à 3 763 dans un commerce agité jeudi après-midi, et sur la bonne voie pour un gain hebdomadaire de 2,4%. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+0,64%
était en baisse d’environ 90 points, ou 0,3%, sur la bonne voie pour une progression hebdomadaire de 1,7%.

L’action des prix autour de 3 800 est conforme à la chute du marché baissier de l’indice de référence des grandes capitalisations cette année, a observé Essaye.

Début février, le S&P 500 a testé à plusieurs reprises le niveau de 4 600 avant une chute de 10 % du pic au creux jusqu’à son creux de fin février, a-t-il rappelé. Puis, après un rebond en mars, 4 500 ont servi de plafond, l’échec du marché début avril ouvrant la voie à une nouvelle baisse de 10 %, a déclaré Essaye. Fin avril, 4 300 sont devenus la nouvelle résistance, le marché n’ayant pas réussi à la surmonter à plusieurs reprises avant de chuter de plus de 11 % dans la seconde quinzaine de mai. Début juin, 4 150 sont devenus résistants, l’échec à surmonter entraînant une baisse de 13 % du pic au creux.

« Maintenant, il reste à voir si le marché est sur le point de chuter de 10% supplémentaires par rapport à ce nouveau niveau de résistance (qui serait vers la zone des 3 400) et une jambe serrée plus haut est toujours une très bonne possibilité », a déclaré Essaye. « Mais en fin de compte, les marchés ont l’habitude de se répéter, et jusqu’à présent cette année, le S&P 500 a échoué à des » chiffres ronds « probablement en raison de l’impact des traders de produits dérivés, au moins quatre fois. »

Cela laisse 3 800 comme point de basculement critique à court terme à surveiller, a-t-il déclaré, car une cassure au-dessus pourrait déclencher une compression « potentiellement violente » à la hausse, « tandis qu’un autre échec signifierait que de nouveaux creux sont presque certains », a déclaré Essaye.

L’analyste technique Andrew Adams, dans une note de mercredi pour Saut Strategy, a décrit le marché comme faisant « de petits pas pour essayer de trouver un fond ici », mais a noté qu’une clôture au-dessus du niveau de 3 800 apporterait un certain réconfort.

Pointant vers le graphique ci-dessous, Adams a déclaré qu’il y avait une justification technique au rebond du S&P 500 là où il l’a fait vendredi, fournissant au moins quelques indications préliminaires qu’un creux potentiel a été atteint. Un suivi à la hausse est nécessaire dans les jours à venir, a-t-il écrit, avec le premier obstacle à 3 800 et un test de « l’écart » sur le graphique entre 3 838 et 3 900.

Le technicien a noté un «espace libre» entre 3 800 et environ 4 100 sur le graphique grâce à la chute rapide du marché au cours des dernières semaines, arguant que si le S&P 500 peut maintenir un mouvement au-dessus de 3 800, il est possible qu’un «vide de prix» puisse tirer le indice supérieur. L’environnement reste cependant «à haut risque» en dessous de 3 800.

« Je me sentirai un peu mieux pour prendre des risques sur le côté long si le S&P peut casser au-dessus de 3800 et se maintenir au-dessus », a écrit Adams. « Si cela se produit, je pense que les participants les plus agressifs peuvent commencer à ajouter un certain risque dans l’espoir qu’un éventuel creux soit atteint. D’ici là, nous devons faire en sorte que ce marché fasse ses preuves.