Le marché baissier des actions a encore un long chemin à parcourir, avertit ce gestionnaire de fonds. Voici les 2 mouvements stratégiques qu'il fait. - 1

Comme si tout le monde n’était pas assez tendu, l’expert en bulles Jeremy Grantham prévient que nous sommes dans les derniers soubresauts d’une super bulle qui est sur le point d’éclater. (En toute honnêteté, il appelle en masse depuis environ une décennie.)

Pourtant, si le grand est là-bas, il est utile d’être préparé. Notre appel du jour vient du gestionnaire de portefeuille de Real Investment Advice, Michael Lebowitz, qui pense que nous sommes peut-être encore au début de ce marché baissier. Il propose une simple stratégie de richesse sur le marché baissier, car l’achat et la conservation ne fonctionneront pas dans un environnement d’inflation collante.

Il explique dans un article de blog comment RIA a repositionné les portefeuilles de ses clients pour se préparer à un marché baissier au début de cette année.

« Sentant que la Fed était sur le point de retirer le tapis de liquidité des marchés, nous avons commencé à réduire notre risque à partir du premier jour de bourse de 2022. Non seulement nous avons vendu des actions pour réduire notre exposition brute aux actions, mais nous sommes passés d’une croissance à bêta plus élevé actions à des actions à bêta inférieur », a déclaré Lebowitz.

Il a réduit le pourcentage alloué aux actions et aux types d’actions détenues, ce qui, selon lui, a aidé les portefeuilles RIA à surperformer leurs indices de référence et tous les principaux indices boursiers à ce jour en 2022. Il fournit un graphique montrant les avantages de cette stratégie pendant la Grande crise financière.

Comme il l’explique, 10 000 $ ont été investis dans deux scénarios en 2004. Le scénario d’achat et de conservation A a été entièrement investi à tout moment, tandis que B est le même sauf pendant le marché baissier de 2008 – lorsqu’il est passé à 50 % dans le S&P 500. , le reste en espèces rapportant 0 %. Les dividendes ont été réinvestis pour les deux.

RIA


Le scénario B est ressorti plus fort car l’exposition aux actions a été réduite de moitié pendant deux ans, a déclaré le conseiller. Cette stratégie a aidé son portefeuille à sortir 41% plus fort au cours de cette période, tandis qu’une action similaire en 2020 et 2022 aurait signifié des rendements encore meilleurs, a-t-il déclaré.

Dans des commentaires de suivi de MarketWatch, Lebowitz a déclaré que RIA avait réduit son exposition en termes d’allocation et s’était déplacé vers des actions de valeur à bêta inférieur (moins volatils) au début de 2022. « Nous maintiendrons probablement une allocation en actions inférieure à la normale jusqu’à ce qu’elle semble que la Fed va vraiment pivoter », a-t-il déclaré.

«Nous nous sommes éloignés de la technologie pour nous tourner vers les services publics et les soins de santé, par exemple. Nous avons également maintenu notre couverture/exposition à l’inflation avec l’énergie et certaines sociétés de matériaux », a-t-il déclaré. Certaines de ses participations comprennent NextEra Energy NEE,
+0,27%,
Duke Energy TOUS,
+0,33%,
AbbVie ABBV,
+1,35%,
Abbott Labs ABT,
+0,13%,
CVS Santé CVS,
+0,21%,
Albemarle ALB,
-4.25%,
ExxonMobil XOM,
-3,41%
et Devon Energy DVN,
-5,69%.

« Un bêta plus faible et une exposition moindre ont été un grand gagnant jusqu’à présent », a-t-il déclaré, notant que son portefeuille battait son indice de référence de 5% au moment où le marché a culminé il y a deux semaines. Il souligne également que la valeur surpasse la croissance, notant une baisse de 9 % de l’ETF iShares S&P 500 Value ETF IVE,
-0.85%
contre une baisse de 22% du iShares S&P 500 Growth ETF IVW,
-0.95%
jusqu’à présent cette année.

Lebowitz pense que les marchés sont confrontés à des vents contraires sur la liquidité alors que la Fed réduit son bilan et se concentre davantage sur une inflation persistante que sur l’économie.

« Cette Fed est chargée d’une tâche bien différente de la Fed à laquelle nous sommes habitués », a déclaré Lebowitz, qui craint que les investisseurs n’aient pas compris cela. « Ce qui m’inquiète, c’est que cette fois, c’est différent. »

Lis: Les éclats d’exubérance haussière sont courants pendant les marchés baissiers. Se faire sucer est facile

Les marchés
Le marché baissier des actions a encore un long chemin à parcourir, avertit ce gestionnaire de fonds. Voici les 2 mouvements stratégiques qu'il fait. - 3

MarketWatch


Les fabricants de puces traînent les actions DJIA,
-0,73%

SPX,
-0,96%
sud , avec Nasdaq COMP,
-1.30%
pertes à l’avant. Obligations TMUBMUSD02Y,
3,532%

TMUBMUSD10Y,
3,273%
se bradent à nouveau, l’huile CL.1,
-2,87%
et or GC00,
-0,94%
sont en baisse et le dollar DXY,
+0,58 %
est en train de grimper. Bitcoin BTC USD,
-1,34%
est un peu moins de 20 000 $.

Et: Crypto.com poursuit une femme après avoir accidentellement déposé 10,5 millions de dollars sur son compte bancaire

Le bourdonnement

TeslaTSLA,
-1,24%
est en baisse sur la demande fragile des fabricants chinois de véhicules électriques comme Li Auto LI,
-3,68%.
Pendant ce temps, un verrouillage COVID-19 frappe 21 millions d’habitants de la technologie chinoise et du hub automobile de Chengdu.

Novo Nordisk NOVO.B,
-0,93%
achète Forma Therapeutics FMTX,
+48,10%
en espèces d’une valeur de 1,1 milliard de dollars.

Fabricant de puces Nvidia NVDA,
-7,96%
est en baisse sur les nouvelles selon lesquelles les États-Unis le poussent à freiner ses activités de centres de données en Chine. Broadcom AVGO,
-3,17%
rendra compte après la clôture.

Ailleurs, MongoDB MDB,
-20,23%
déboule sur une sombre météo et Okta OKTA,
-29,31%
est en baisse sur les problèmes post-acquisition et le taux de désabonnement des employés.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont tombées au plus bas depuis fin juin. La productivité du travail au deuxième trimestre a été révisée à moins 4,1 % par rapport à une estimation initiale d’une baisse de 4,6 %. Reste à venir l’indice manufacturier de l’Institute for Supply Management et les dépenses de construction à 10 heures. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, prononcera un discours plus tard.

Lis: « Le pire ralentissement des semi-conducteurs en une décennie », prévient un analyste de Citi

Ravil Maganov, le président du géant pétrolier russe Lukoil – un critique de la guerre en Ukraine, serait décédé après être tombé d’une fenêtre d’hôpital.

Une vague de chaleur sur la côte ouest a amené les responsables californiens à déclarer une urgence sur le réseau et des incendies ont fermé une autoroute majeure dans le sud.

Le meilleur du web

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Le tableau

Nous revenons plus tôt cette semaine au graphique S&P 500 du stratège en chef du marché de BTIG, Jonathan Krinksy, qui avait eu l’œil sur la ligne des 3 900 dans le sable.

« Les contrats à terme sont tombés à 3 924 du jour au lendemain (à environ 21 h HE). Notre sens est que nous
sont proches d’un rebond à court terme, mais un échec à détenir 3 900 étant donné les conditions de survente indiquerait que les creux de juin étaient en danger », a-t-il déclaré mercredi soir.

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BTIG


Graphique bonus du blogueur The Market Ear, qui note que le S&P 500 oscille en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours depuis un certain temps, et la dernière fois que cela s’est produit.

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L’oreille du marché


Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est :

Téléscripteur

Nom de sécurité

BBBY,
-8,91%

Bain de lit et au-delà

TSLA,
-1,24%

Tesla

GME,
-4,17%

GameStop

AMC,
-4,84%

Divertissement AMC

NVDA,
-7,96%

Nvidia

SINGE,
+0,62%

Actions privilégiées AMC Entertainment

AAPL,
-0,38%

Pomme

NIO,
-6.50%

NIO

ATXG,
-22,45%

Supplément

AMZN,
-0,49%

Amazon.fr

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