Opinion: Ceux qui achètent des actions le jour où le S&P 500 entre dans un marché baissier ont gagné en moyenne 22,7% en 12 mois - 1

CHAPEL HILL, Caroline du Nord – Bonne nouvelle, investisseurs : Wall Street organise une vente, offrant des actions à 20 % de réduction !

Vous n’êtes pas intéressé ? Cela signifie simplement que vous ne parlez que du fait d’être un investisseur à contre-courant, mais ne marchez pas comme ça. C’est maintenant votre chance d’acheter quand le sang coule dans les rues, comme l’a dit un jour le célèbre anticonformiste Nathan Rothschild.

Si vous étiez impatient d’acheter des actions en début d’année, lorsque le S&P 500 SPX,
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était 20 % plus élevé, pourquoi n’êtes-vous pas encore plus impatient maintenant ?

Pour vous aider à être à la hauteur de votre bonne foi à contre-courant, j’ai analysé comment vous auriez fait si, dans tous les marchés baissiers depuis la Seconde Guerre mondiale, vous aviez acheté des actions le jour où le S&P 500 clôturait en dessous du seuil de perte de 20 %. Parfois, ce jour-là approchait la fin du marché baissier, et dans d’autres cas, le marché continuait de chuter avant de finalement remonter. Mais en moyenne, vous auriez très bien réussi.

Et vous n’auriez pas eu à attendre aussi longtemps pour le faire. Sur les 12 mois suivant vos achats, votre rendement total moyen aurait été de 22,7 %. C’est plus du double de la moyenne à long terme du marché boursier, comme vous pouvez le voir sur ce graphique.

Il est important de reconnaître que ce 22,7 % est une moyenne et que cela n’a pas bien fonctionné dans chaque cas individuel. Dans deux des 12 baisses majeures depuis la Seconde Guerre mondiale au cours desquelles le S&P 500 a chuté de plus de 20 %, vous auriez été assis sur une perte 12 mois après l’achat le jour où le seuil de perte de 20 % a été violé. Mais même dans ces deux cas, vous avez fini par gagner – cela a juste pris plus d’un an.

Dans tous les cas, notez que cela signifie que dans 10 des 12 cas depuis la Seconde Guerre mondiale, vous étiez assis sur un bénéfice en un an. Ce ne sont pas des chances terribles.

Vous pourriez objecter que « cette fois, c’est différent », arguant que les actions entrent dans un marché baissier plus long et plus sévère que tout ce qui a été connu depuis la Seconde Guerre mondiale. Ces derniers jours, j’ai reçu de nombreux e-mails d’un certain nombre d’entre vous avec cet argument même, mais les contraires ont tendance à donner une tournure positive à une telle effusion de négativité. Je ne recevais pas de tels e-mails apocalyptiques au plus haut du marché en janvier.

Tant que vous pensez que le marché boursier finira par remonter et dépasser ses sommets de janvier, cependant, les achats effectués maintenant afficheront un profit plus important, et plus tôt, que le marché lui-même.

Doug Kass de Seabreeze Partners est l’un des rares vrais contraires parmi les conseillers que je surveille régulièrement. Dans son e-mail aux clients le lendemain de la violation du seuil de perte de 20 % par le S&P 500, il a écrit que « la panique des derniers jours a entraîné l’émergence de grandes opportunités à long terme avec une récompense à la hausse riche et favorable par rapport au risque à la baisse. ratios… Alors que des fortunes ont été perdues en 2022, des fortunes peuvent être faites par ceux qui sont impartiaux et achètent de manière sélective aujourd’hui.

Mark Hulbert est un contributeur régulier de MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d’investissement qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être contacté à [email protected].