Les gains d'emplois aux États-Unis en mai devraient ralentir à 328 000, leur plus bas niveau en 13 mois - 1

La hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et la perspective d’un ralentissement de la croissance économique dans les mois à venir suggèrent que l’embauche devrait également diminuer – et c’est ce que Wall Street attend en mai.

Voici ce qu’il faut surveiller dans le rapport sur l’emploi vendredi matin:

Prévisions de Wall Street

Le nombre de nouveaux emplois créés aux États-Unis en mai devrait ralentir pour atteindre un creux de 13 mois à 328 000, selon un sondage d’économistes réalisé par le Wall Street Journal.

En comparaison, l’économie a créé au moins 400 000 emplois par mois au cours de l’année écoulée, et elle en a gagné en moyenne 518 000 par mois en 2022.

Pourtant, des signes de ralentissement des embauches commencent à apparaître. Certaines grandes entreprises ont mis en place des gels d’embauche, selon une enquête de la Réserve fédérale. Et un rapport ADP sur l’emploi a montré la plus petite création d’emplois en mai depuis le début de la pandémie.

« Nous nous attendons à ce que la croissance de l’emploi reste sur une trajectoire ascendante », a déclaré l’économiste en chef des États-Unis Rubeela Farooqi de High Freqeuncy Economics, « mais le rythme est
devrait ralentir alors que la Fed continue d’augmenter ses taux au cours des prochains mois.

Cependant, le plus gros problème pourrait encore être une grave pénurie de main-d’œuvre. Beaucoup d’entreprises qui veulent embaucher disent encore qu’elles ne trouvent pas assez de travailleurs qualifiés.

Le rapport de mai pourrait également apporter une bizarrerie statistique.

Il s’agit généralement du deuxième mois d’embauche le plus important de toute l’année, mais si l’augmentation brute est inférieure à ce que le gouvernement attend, les ajustements saisonniers ont tendance à aggraver les chiffres de l’emploi en mai.

Emplois par industrie

L’embauche dans les secteurs sensibles aux taux d’intérêt tels que le logement et la finance devrait ralentir, surtout après de fortes augmentations plus tôt dans l’année. Il y a moins de demande pour les travailleurs de la construction et les agents immobiliers à mesure que les ventes de maisons diminuent.

Idem pour les détaillants et les expéditeurs, car les consommateurs ont réduit leurs achats de biens face à une inflation élevée.

Cependant, l’emploi pourrait augmenter dans le tourisme et les voyages, à l’approche de la saison des vacances d’été et les Américains réorientent leurs dépenses vers les services plutôt que vers les biens.

Taux de chômage

DJIA de Wall Street,
-0.45%
s’attend à ce que le taux de chômage américain chute à 3,5 % contre 3,6 % et corresponde au creux d’avant la pandémie en 2020. Avant cela, la dernière fois que le taux de chômage était aussi bas, c’était en 1968.

À quel point le marché du travail est-il « tendu » ? Si le chômage tombait en dessous de 3,4 %, il s’agirait du taux le plus bas depuis 1953.

Main-d’œuvre en croissance

La taille de la population active augmente à nouveau, mais elle n’est pas revenue aux niveaux d’avant la pandémie.

Une inflation élevée et un marché boursier défaillant pourraient inciter davantage de personnes à chercher du travail, selon les économistes, mais probablement pas assez pour atténuer la pire pénurie de main-d’œuvre depuis des décennies.

La part de la population en âge de travailler dans la population active s’élevait à 62,2 % en avril, ce qui la laisse plus d’un point en dessous du sommet d’avant Covid. C’est l’équivalent d’environ 1,5 million de travailleurs disparus.

Salaire des travailleurs

La pénurie de main-d’œuvre a contribué à faire grimper le salaire moyen de 5,5 % au cours de la dernière année à 31,85 $ de l’heure, marquant la plus forte augmentation depuis le début des années 1980.

Les économistes prévoient une autre augmentation importante de 0,4 % des salaires en mai, mais certains indices laissent à penser que les gains salariaux commencent à s’estomper. Une économie plus lente et une embauche plus lente l’assureraient presque.

Cependant, même la forte augmentation des salaires n’est pas suffisante pour suivre l’inflation. Le coût de la vie a bondi de 8,3 % au cours de la dernière année