Les contrats à terme sur actions américaines augmentent alors que le rebond estival reprend

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Des contrats à terme sur indices boursiers plus fermes indiquent que Wall Street défiera ses plus hauts niveaux en plus de deux mois. Depuis qu’il a atteint son creux de 2022 à la mi-juin, le S&P 500 a augmenté de 13 % après que les investisseurs ont parié que le pessimisme sur les perspectives des entreprises, dans le sillage de la flambée de l’inflation et du resserrement de la politique monétaire de la banque centrale, était exagéré.

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Les actions ont d’abord été vendues vendredi à la suite d’un rapport sur l’emploi aux États-Unis beaucoup plus fort que prévu pour juillet, lorsque les investisseurs se sont inquiétés du fait que les données donnaient à la Réserve fédérale plus de latitude pour accélérer le rythme des hausses des taux d’intérêt afin d’atténuer l’inflation.

Mais l’appétit pour le risque est revenu, les traders espérant qu’un marché du travail robuste remet en question les récentes preuves d’un ralentissement de l’économie américaine et que la saison des résultats des entreprises du deuxième trimestre, généralement bien accueillie, touche à sa fin. Les investisseurs assimilent également les nouvelles selon lesquelles le Sénat américain a approuvé ce week-end le grand paquet démocrate sur les soins de santé, le climat et la fiscalité.

« Alors qu’il était trop facile pour certains de se moquer des efforts visant à minimiser la » récession « du premier semestre, l’impression de la masse salariale de vendredi a mis la chaussure sur l’autre pied », ont déclaré les analystes de Jefferies dans une note du week-end.

« À la fin du mois de juillet, la main-d’œuvre américaine est officiellement plus importante qu’elle ne l’était en février 20. Dire que l’économie actuelle est la plus forte de tous les temps face à un PIB négatif est devenu un peu moins absurde. Donc, dans ce contexte, le fait que le SPX ait rebondi sur le plus bas de vendredi pour ne pas totalement tuer la course torride que nous avons observée depuis la mi-juillet est logique », ont ajouté les analystes de Jefferies.

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Le rallye du marché est désormais confronté à des défis techniques, ont fait valoir certains observateurs. La flambée récente du S&P 500 a laissé son indice de force relative sur 14 jours, une jauge de momentum étroitement surveillée, à 71,6 et en territoire de « surachat ».

Et l’indice de référence vise maintenant également une résistance au niveau de 4 200, et si cela est franchi, la moyenne mobile de 200 jours apparaît.

« L’incertitude économique et politique se traduisant par la poursuite des échanges dans le S&P 500 en dessous de 4 200 et 4 340 laisse ouverte la possibilité de creux plus bas », ont déclaré les analystes d’Evercore ISI.

Les investisseurs évaluaient les implications d’un paquet massif de soins de santé, de climat et de fiscalité qui a été adopté dimanche par le Sénat lors d’un vote de parti, offrant au président Joe Biden une victoire politique. Le paquet devrait être approuvé par la Chambre contrôlée par les démocrates.

Il comprend une extension d’un crédit d’impôt pour l’achat de véhicules électriques. Actions de Tesla Inc.
TSLA,
-6,63%
ont augmenté de 2 % dans les actions avant commercialisation.

La saison des résultats, qui jusqu’à présent a été qualifiée de pas aussi mauvaise qu’on le craignait, entre dans la dernière ligne droite. Quelque 435 membres du S&P 500 avaient publié les résultats du deuxième trimestre vendredi matin, et la croissance d’une année sur l’autre de l’estimation mixte du bénéfice par action, qui comprend les résultats publiés et les estimations des résultats encore à publier, est de 6,8%, selon FactSet. C’est en hausse par rapport à une estimation de 5,6 % au 31 mars.

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L’humeur du marché est soutenue par un ton plus calme des obligations souveraines, avec le rendement du Trésor américain à 10 ans TMUBMUSD10Y,
2.804%,
qui avait bondi vendredi après les données sur l’emploi, perdant 3 points de base à 2,802%.

La baisse continue des coûts de l’énergie, qui devrait aider à réduire l’inflation dans les mois à venir, contribue également à soutenir l’appétit pour le risque du marché lundi. L’avenir du pétrole brut WTI CL.1,
-1,29%
était en baisse de 0,2 % à 89,40 $ le baril, près de son niveau le plus bas depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février.

Entreprises à l’honneur

• Actions de Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc.
  BRK.A,
  -0,59%

  BRKB,
  -1,13%
  ont baissé de 1,2% dans les échanges avant commercialisation après avoir enregistré une perte de 43,76 milliards de dollars au deuxième trimestre, la valeur papier de ses investissements ayant chuté. Le bénéfice d’exploitation de Berkshire, qui exclut certains résultats d’investissement, a atteint 9,3 milliards de dollars, contre 6,7 milliards de dollars un an plus tôt. Buffett a déclaré que le bénéfice d’exploitation était son indicateur préféré pour mesurer les performances.

• Palantir Technologies inc.
  PLTR,
  +1,15%
  les actions ont baissé de 14% après que la société de logiciels a enregistré une perte ajustée surprise par action et a fourni des prévisions de revenus en deçà du consensus.

Comment se portent les autres actifs

• L’indice ICE Dollar DXY,
  -0,29%
  reculé de 0,2 %.

• Bitcoin BTC USD,
  +3,44%
  a progressé de 2,6 % pour atteindre 23 866 $.

• Les marchés asiatiques ont été mitigés après qu’un autre verrouillage du COVID-19 dans une partie de la Chine a eu un impact sur le sentiment. Hang Seng HSI de Hong Kong,
  -0,77%
  a chuté de 0,8 % et le Nikkei 225 NIK du Japon,
  +0,26%
  augmenté de 0,3 %. En Europe, le Stoxx 600 SXXP,
  +0,97 %
  augmenté de 0,5 %.