L’ours est de retour.
Le S&P 500 menaçait lundi une chute qui confirmerait ce que de nombreux investisseurs disent depuis des mois : l’indice de référence des grandes capitalisations est aux prises avec un marché baissier.
Les contrats à terme sur indices boursiers ont indiqué de fortes pertes lundi après que les principaux indices de référence aient subi leur pire semaine depuis janvier. Une grande partie de la faiblesse a été attribuée à la lecture de vendredi de l’indice des prix à la consommation de mai, qui a bondi à 8,6 % d’une année sur l’autre – un sommet en 40 ans. Les investisseurs craignent que la Réserve fédérale doive relever ses taux encore plus agressivement que prévu, risquant ainsi la récession dans ses efforts pour maîtriser l’inflation.
Une clôture en dessous de 3 837,25 marquerait un recul de 20 % par rapport à la fin record du S&P 500 le 3 janvier, répondant à la définition traditionnelle d’un marché baissier, selon Dow Jones Market Data. Le S&P 500 SPX,
terminé vendredi à 3 900,86.
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Le S&P 500 s’est brièvement échangé sous le seuil du marché baissier en mai, mais n’a pas clôturé en dessous. Les actions ont ensuite rebondi, mais le rebond a depuis cédé à mesure que les craintes de récession ont augmenté.
Futures sur le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average DJIA,
étaient en baisse de plus de 2% lundi, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq-100 NDX,
a chuté de plus de 3 %. Le Nasdaq Composite COMP à haute technologie,
s’est effondré dans un marché baissier plus tôt cette année.
Certes, de nombreux investisseurs et analystes considèrent un recul de 20 % comme une mesure trop formelle, voire obsolète, arguant que les actions se comportent depuis longtemps de manière baissière. Et notez que si le S&P 500 clôturait en dessous du seuil, le début du marché baissier serait antidaté au sommet du 3 janvier. Un marché baissier est déclaré terminé une fois que le S&P 500 a augmenté de 20 % par rapport à un creux.
Comment les actions se sont-elles comportées une fois qu’un marché baissier a été confirmé ?
Il y a eu 17 marchés baissiers – ou quasi baissiers – depuis la Seconde Guerre mondiale, a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef des marchés pour LPL Financial, dans une note de mai. De manière générale, le S&P 500 a encore chuté une fois qu’un marché baissier a commencé. Et, a-t-il dit, les marchés baissiers ont, en moyenne, duré environ un an, produisant une baisse moyenne du pic au creux d’un peu moins de 30%. (voir le tableau ci-dessous).
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Au-delà des moyennes, il y a beaucoup de variabilité dans la durée et la profondeur des marchés baissiers passés. La chute la plus prononcée, une baisse du pic au creux de près de 57 %, s’est produite au cours des 17 mois qui ont marqué le marché baissier de 17 mois qui a accompagné la crise financière de 2007-2009. La plus longue a été une baisse de 48,2 % qui a duré près de 21 mois en 1973-1974. La plus courte a été la baisse de près de 34 % qui a eu lieu en seulement 23 séances de bourse alors que le début de la pandémie de COVID-19 a déclenché une déroute mondiale qui a atteint son plus bas niveau le 23 mars 2020 et a marqué le début du marché haussier actuel.
Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
