Plus d’emplois signifie-t-il des salaires plus élevés ?
Le dernier rapport du gouvernement sur l’emploi a montré que l’économie américaine avait créé 528 000 emplois le mois dernier, le taux de chômage tombant à 3,5 % contre 3,6 % le mois précédent. La forte hausse des embauches a surpris Wall Street : les économistes interrogés par le Wall Street Journal n’avaient prévu que 258 000 nouveaux emplois le mois dernier.
C’est une bonne nouvelle pour l’économie, mais cela donnera probablement plus de motivation à la Réserve fédérale pour augmenter les taux d’intérêt afin de tempérer l’inflation, maintenant à son plus haut niveau depuis 40 ans. C’est un exercice d’équilibre délicat : la Fed vise à empêcher la surchauffe de l’économie sans tuer la demande des consommateurs et, par conséquent, la croissance de l’emploi.
Le salaire horaire moyen a augmenté de 5,2% sur l’année en juillet pour atteindre 32,27 dollars, a déclaré le Bureau of Labor Statistics – l’une des augmentations les plus rapides depuis le début des années 80. Les salaires ne suivent cependant pas l’indice des prix à la consommation : 9,1 % en juin. Mais le taux d’inflation de base, qui exclut les aliments et l’énergie, a augmenté de 4,8 % en juin.
Le secteur des services fait preuve de vigueur
« La forte demande de travailleurs continue de faire grimper les salaires », a déclaré Mike Fratantoni, vice-président senior et économiste en chef de la Mortgage Bankers Association. « Le taux de chômage est tombé à 3,5 %, correspondant au creux d’avant la pandémie. La demande de main-d’œuvre des entreprises étant toujours forte, les pressions salariales devraient persister.
Le produit intérieur brut et d’autres publications récentes de données ont montré un déplacement de l’activité des secteurs de production de biens vers les secteurs de prestation de services, a-t-il ajouté. « Ce rapport correspond à cela, montrant une croissance de l’emploi beaucoup plus rapide dans le secteur des services. L’emploi dans la construction a augmenté de 32 000 au cours du mois.
« Le salaire horaire moyen a augmenté plus rapidement que prévu en juillet, en partie en raison de la stagnation de la participation au marché du travail », a déclaré John Leer, économiste en chef de Morning Consult, à MarketWatch. « Si la demande de travailleurs ne ralentit pas et que l’offre ne rebondit pas, la croissance des salaires exercera une plus grande pression à la hausse sur l’inflation à la consommation. »
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Plus de carburant pour que la Fed augmente ses taux
« Cela reste l’un des marchés de l’emploi les plus solides des 50 dernières années, ce qui ne réconforte pas ceux qui espèrent un ralentissement qui réduirait l’inflation et conduirait à une trajectoire moins agressive de hausse des taux de la part de la Réserve fédérale », a ajouté Fratantoni. Il a relevé ses taux de 0,75 point de pourcentage en juillet pour la deuxième fois consécutive en 2022.
Leer a convenu que cela garantira que la Fed reste belliciste. « La demande de travailleurs a monté en flèche en juillet, dépassant de loin les attentes », a-t-il déclaré. « Combinées à la baisse des prix de l’essence, les perspectives économiques pour le troisième trimestre commencent à s’améliorer. Les chiffres d’aujourd’hui augmentent également la probabilité de hausses de taux plus agressives de la part de la Fed.
Cela donne également à la Fed moins de raisons de s’inquiéter de plonger l’économie dans une récession immédiate. En effet, la croissance de l’emploi a atteint en moyenne 437 000 emplois par mois au cours des trois derniers mois, ce qui explique les chiffres révisés de mai et juin. « Si vous pensiez que l’économie était en récession, vous vous trompiez », a déclaré Leer.
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Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
