C’était l’ultime embarras pour ceux qui attachent de l’importance à leur crédibilité publique.
Le directeur du football est renvoyé et l’équipe peu performante se lance immédiatement dans une séquence de victoires. Le directeur général démissionne et le cours de l’action monte en flèche.
Mais pour les dirigeants politiques, peut-être que la pire réaction est, eh bien, pas de réaction.
Et donc, alors que le Premier ministre britannique assiégé Boris Johnson tentait de repousser un barrage d’insultes et d’appels à sa démission lors de la session de mercredi au Parlement, la réponse en sourdine de la ville pourrait faire mal.
Cochettes TMBMKGB-10Y,
et les actions ont suivi le récit du marché mondial, et sur le marché des devises, il y avait un ennui notable. Pas de chute de la livre sterling GBPUSD,
sur les inquiétudes concernant les troubles politiques. Pas de poussée de la livre sterling sur la conviction qu’un nouveau chef du parti conservateur soi-disant favorable au marché pourrait aider à sa réélection lors du prochain scrutin.
« Il est révolu le temps où le départ soudain d’un chancelier britannique et une scission ouverte avec le Premier ministre étaient de grandes nouvelles dans le domaine des changes », a déclaré Adam Cole, stratège en chef des devises chez RBC Capital Markets.
Pourquoi ce calme relatif ? En un mot : continuité.
La plupart des observateurs du Parlement pensent que les jours de Johnson sont définitivement comptés après une série de démissions – dont le ministre des Finances Rishi Sunak – qui sont venues en réponse à une autre prise de bec sur l’honnêteté du Premier ministre.
Mais s’il quitte le No 10 Downing Street – Penny Mourdant, ministre du Commerce, est la favorite du bookmaker pour lui succéder – il est peu probable qu’il y ait un changement radical dans la politique gouvernementale. Il y a une raison pour laquelle son parti s’appelle les conservateurs.
Certes, il y a des rumeurs selon lesquelles le nouveau ministre des Finances Nadhim Zahawi pourrait annuler les projets d’augmentation de l’impôt sur les sociétés de 19% à 25%, et pourrait également proposer une réduction des taxes à la consommation pour aider les ménages.
Mais de tels mouvements ne sont pas définitifs et les analystes s’interrogent sur leur valeur. « Alors qu’un assouplissement budgétaire plus important au Royaume-Uni était très attendu, ce type d’assouplissement immédiat et généralisé serait probablement considéré comme stimulant la demande dans tous les domaines et alimentant potentiellement les pressions inflationnistes, plutôt que de cibler nécessairement tout ce qui est spécifiquement lié au coût de – crise vivante », a déclaré Orla Garvey, gestionnaire senior des titres à revenu fixe chez Federated Hermes.
Plus important encore, du point de vue du marché, les manipulations budgétaires sont actuellement éclipsées par des facteurs beaucoup plus importants qui exercent une pression sur l’économie britannique, tels que des coûts énergétiques plus élevés, une politique monétaire plus stricte et un ralentissement mondial.
Le FTSE 250 MCX,
une meilleure mesure de l’économie britannique que le FTSE 100 UKX, plus orienté à l’échelle mondiale,
était en hausse de 1,2% mercredi, mais cela reflète un net rebond de Wall Street du jour au lendemain. En fait, le baromètre des actions britanniques de taille moyenne reste juste au-dessus de son niveau le plus bas depuis novembre 2020, et pas beaucoup mieux qu’en 2015, l’année avant que Johnson et d’autres ne persuadent le Royaume-Uni de quitter l’Union européenne.
