Ce bourdonnement anxieux parmi les cadres de Wall Street devient de plus en plus fort.
Les contrats à terme sur indices boursiers américains pointent vers le sud, menés par la technologie le jour des données sur la masse salariale non agricole. Après avoir anéanti les espoirs de travail à distance des travailleurs de Tesla, le PDG Elon Musk souhaiterait maintenant une réduction de 10 % des effectifs en raison d’un « super mauvais sentiment » à propos de l’économie.
Ça fait une semaine. Les commentaires de l’homme le plus riche du monde suivent le plus grand banquier américain, JPM Morgan Chase’s JPM,
Jamie Morgan, qui a mis en garde contre un « ouragan économique » à venir et maintenant BLK de BlackRock,
Le PDG Larry Fink a dit à Bloomberg de s’attendre à une inflation élevée pendant des années, ainsi qu’à des « accès de peur » créant plus de volatilité sur le marché.
Notre appel du jour dit que ces gros bonnets ne sont pas assez inquiets. Une « récession profonde » devrait commencer ce trimestre ou au début du prochain, avec des estimations du PIB américain en baisse, mais « toujours trop élevées », déclare Mike « Mish » Shedlock, conseiller en investissement pour SitkaPacific Capital Management.
Dans son blog Mish Talk, il souligne les prévisions GDPNow de la Fed d’Atlanta qui modélisent le PIB du deuxième trimestre, qui est actuellement de 1,3 %, contre 1,9 % le 27 mai. économie », qui se maintient à un « très respectable 2,9 %.
Fed d’Atlanta, Mish
« Les ventes finales réelles ont été négatives au premier trimestre et je m’attends à une répétition au deuxième trimestre car je ne pense pas que les ventes au détail se maintiendront », a-t-il déclaré, ajoutant que les ventes désastreuses de voitures n’avaient pas aidé.
Que signifie toute cette morosité pour les investisseurs ?
Notez que malgré la vision sombre de Dimon, son meilleur stratège quantitatif a été un taureau inébranlable sur le marché boursier. Nous terminerons sur quelques bruits d’espoir du directeur des investissements de Putnam Investment, Shep Perkins, qui a récemment déclaré à ses clients dans une note qu’il ne voyait pas d’épisode de « 70 stagnation » qui a conduit à des marchés stables pendant 10 ans.
Alors que l’inflation élevée persistera probablement, les investisseurs ont de nos jours un avantage en ce qui concerne la composition du marché boursier, a déclaré Perkins, dans une note. En examinant les multiples cours/bénéfices pendant les périodes d’inflation depuis 1900, il a déclaré que la croissance des bénéfices avait tendance à se maintenir à moins que les choses ne deviennent vraiment mauvaises.
Putnam
Et les rendements des actions ont quand même réussi à se maintenir :
Putnam
Le dernier point que Perkins fait valoir est que ce n’est pas le marché boursier de vos parents.
« Par exemple, dans les années 1970, les entreprises cycliques à forte intensité de capital dans des secteurs tels que
car l’énergie, les matériaux et les industries constituaient une part importante de l’indice. Aujourd’hui, une grande partie du S&P se compose d’entreprises de haute qualité à croissance rapide qui ont tendance à être résilientes en période de turbulences économiques », a-t-il déclaré.
Les risques les plus importants pour les entreprises de nos jours sont « l’obsolescence technologique ». Les entreprises des années 1970 étaient également plus cycliques et utilisaient davantage l’effet de levier. « Les leaders S&P d’aujourd’hui – des entreprises à marge plus élevée et à capitalisation dans des secteurs tels que la technologie, les communications et les soins de santé – sont susceptibles d’obtenir des multiples P/E plus élevés que les leaders S&P du passé. »
« D’après l’histoire, si nous maintenons un taux d’inflation de 7 % ou plus au cours des prochaines années, les actions seront confrontées à un défi. Cependant, à notre avis, il est plus probable que l’inflation ralentisse à mesure que la demande ralentit », a déclaré Perkins.
Lis: « Un jeu de catch and release »: les récents rallyes boursiers sont-ils le début d’une course haussière
Le bourdonnement
La masse salariale non agricole aux États-Unis pour mai, prévue vendredi, devrait afficher un gain d’emplois de 328 000 contre 428 000 en avril, avec un salaire horaire moyen grimpant à 0,4 % contre 0,3 %. Les données sont dues à l’ouverture du marché boursier, avec l’indice du secteur des services de l’Institute for Supply Management à 10 h, heure de l’Est.
À 10 h 30, heure de l’Est, la vice-présidente de la Fed, Lael Brainard, prendra la parole, un jour après avoir versé de l’eau froide sur une « pause » dans les hausses de taux d’intérêt en septembre.
TeslaTSLA,
le stock est en baisse d’environ 3,5% en précommercialisation. Musk s’est également disputé sur Twitter avec le PDG du groupe technologique australien Atlassian, qui a déclaré que les vues apparentes du fabricant de véhicules électriques sur le travail à domicile venaient tout droit des années 1950.
Le fabricant de vêtements de sport Lululemon LULU,
le stock est en hausse après des ventes meilleures que prévu, malgré l’inflation et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement. Groupe de sécurité logicielle Crowdstrike CRWD,
n’a pas bénéficié de résultats supérieurs aux prévisions ou de prévisions plus élevées.
Échange de crypto-monnaie Coinbase COIN,
a annoncé un gel indéfini des embauches et annulera « un certain nombre » d’offres d’emploi déjà acceptées. C’est un jour après que les jumeaux milliardaires Winklevoss ont annoncé des coupes dans leur propre entreprise de cryptographie, Gemini.
Walmart WMT,
a déclaré qu’il construirait quatre nouveaux centres de distribution de haute technologie, dont un à 45 minutes de Chicago, qui créeront 1 000 nouveaux emplois.
Le président Joe Biden veut rétablir l’interdiction de vendre des armes d’assaut et des chargeurs de grande capacité.
Les marchés
Non crédité
Contrats à terme sur indices boursiers américains ES00,
YM00,
ES00,
sont plus faibles, avec des rendements obligataires TMUBMUSD10Y,
les prix des plats et du pétrole CL.1,
BRN00,
également vers le bas. Bitcoin BTC USD,
est de retour plus de 30 000 $.
Le tableau
Le blog Market Ear partage ce graphique de Tier1Alpha qui montre l’ascension et la chute de Cathie Wood’s ARK Innovation ETF ARKK,
contre la bulle Internet d’il y a 20 ans.
Tier1Alpha/Oreille de marché
« Le tableau d’analogie point.com d’ARKK a continué à très bien fonctionner. Commençons-nous à chasser des chiens comme ARKK si cette compression devient plus violente à la hausse ? Ce serait presque trop parfait », écrit Market Ear.
Les téléscripteurs
Ce sont les ticks les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est.
Lectures aléatoires
Parmi les sympathisants de la reine pour son jubilé, on trouve Kim Jong Un de Corée du Nord.
Quand en Turquie… désolé, « Tur-Key-Yay ».
« Srery », « drimys », « pullulation » – un jeune de 13 ans remporte une épreuve de force spectaculaire avec Spelling Bee.
Pourquoi vous voudrez peut-être donner une passe difficile à la journée des beignets.
Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu’à la cloche d’ouverture, mais inscrivez-vous ici pour le recevoir une fois dans votre boîte e-mail. La version par courriel sera envoyée vers 7 h 30, heure de l’Est.
Vous en voulez plus pour la journée à venir ? Inscrivez-vous au Barron’s Daily, un briefing matinal pour les investisseurs, comprenant des commentaires exclusifs des rédacteurs de Barron’s et de MarketWatch.
