Dow grimpe de 600 points alors que les actions américaines sont sur la bonne voie pour briser trois semaines de pertes

Qu’est-ce qui anime les marchés ?

Les prix des matières premières chutent depuis deux semaines, ce qui a forcé le marché à réévaluer la trajectoire des hausses de taux de la Réserve fédérale. À en juger par les contrats à terme sur les fonds fédéraux, qui sont utilisés pour parier sur la trajectoire de l’objectif de taux d’intérêt de référence de la Fed, les investisseurs s’attendent désormais à ce que le taux des fonds fédéraux culmine entre 3,25 % et 3,50 % en décembre. C’est en baisse de 3,50% à 3,75% il y a une semaine, selon l’outil FedWatch du CME. De plus, les investisseurs s’attendent maintenant à ce que la Fed commence à réduire ses taux dans environ un an à partir d’aujourd’hui.

Pendant ce temps, la lecture finale de l’Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs a montré que les attentes d’inflation dans cinq à 10 ans avaient été révisées à la baisse à 3,1 %, contre 3,3 % lors d’une lecture précédente.

«Nous avons vu une baisse de deux semaines des prix des matières premières et maintenant nous voyons les prix des contrats à terme des fonds fédéraux dans les baisses de taux en 2023. Ce qui retient le marché, ce sont des hausses de taux sans fin, si nous avons trouvé le taux terminal, les actions peuvent faire des progrès ici », a déclaré Mike Antonelli, stratège de marché chez Baird.

La modération des anticipations d’inflation a aidé les rendements obligataires à se refroidir cette semaine, avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,125 %
reculant à son rythme le plus rapide depuis mars – bien que les rendements du Trésor à long terme aient légèrement augmenté vendredi.

Du côté de la croissance de l’équation, les marchés ont continué à prendre en compte la possibilité « d’une récession arrêtant les hausses de taux beaucoup plus tôt », a déclaré Jeffrey Halley, analyste de marché senior chez OANDA, dans une note aux clients.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré jeudi qu’il ne pensait pas qu’une récession soit inévitable, mais qu’il s’était engagé « inconditionnellement » à lutter contre l’inflation. Il a également déclaré que la Fed espère freiner la hausse des prix sans déclencher de ralentissement économique. Un jour plus tôt, le président de la Fed avait reconnu qu’une récession était « certainement une possibilité ». Les stratèges ont blâmé l’utilisation par Powell du « mot R » pour avoir inspiré une refonte de la trajectoire de croissance de l’économie américaine.

Les stratèges du marché ont également attribué le rebond des actions cette semaine à des facteurs techniques, alors que certains se demandaient si l’action de cette semaine marquait le début d’un rallye baissier – ou simplement se transformait en un autre « rebond de chat mort ».

« Les mouvements de cette semaine pourraient encore s’avérer être le résultat d’un marché financier génétiquement préprogrammé pour acheter des baisses des prix des actions et des obligations, grâce à deux décennies de largesses de la banque centrale. Cela pourrait également être une correction du marché baissier, car la bousculade pour la porte de sortie a été exagérée à court terme, entraînant une courte compression », a déclaré Halley.

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Dans d’autres nouvelles de données économiques, une jauge des ventes de maisons neuves pour mai est arrivée plus forte que prévu. Les investisseurs ont entendu le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, qui a déclaré vendredi matin que la Fed devait agir de manière agressive pour freiner l’inflation avant que les attentes ne perdent leur ancrage.

La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, qui prendra la parole à 16 heures, heure de l’Est.

Déménageurs à stock unique

• FedEx FDX,
  +7,29%
  les actions se sont redressées après que la société a partagé de solides prévisions de bénéfices et de ventes pour le reste de l’année, tout en annonçant des bénéfices trimestriels plus élevés que prévu. Les actions ont augmenté de 7 %.

• Zendesk ZEN,
  +28,21%
  les actions ont augmenté de 28% selon les informations selon lesquelles la société se dirige vers une acquisition de 10 milliards de dollars.

• Les actions des croisiéristes et des centres de villégiature ont surperformé vendredi, y compris Norwegian Cruise Line Holding NCLH,
  +11,91%
  s , Carnival Corp. CCL,
  +9,22%,
  Royal Caribbean RCL,
  +13,09%,
  Wynn Resorts WYNN,
  +9,75%
  et MGM Resorts MGM,
  +9,15%.
  Cette décision semble être motivée par le dernier rapport sur les résultats de Carnival.

Autres marchés

• Le rendement du Trésor à 10 ans TY00,
  -0,23%
  a grimpé à 3,12% vendredi, bien qu’il reste nettement inférieur après avoir culminé à près de 3,50% plus tôt ce mois-ci.

• L’indice ICE US Dollar Index DXY,
  -0,19%,
  une mesure de la force du billet vert face à un panier de rivaux, était en baisse de 0,3%.

• Contrats à terme sur l’or GC00,
  -0,04%
  expirant en août ont baissé de 0,1 %.

• Le STOXX 600 FXXP00 européen,
  +2,77%
  a grimpé de 2,6 %, tandis que le FTSE 100 UKX du Royaume-Uni,
  +2,68%
  l’indice a chuté de 1 %.

• Le Shanghai Composite a augmenté de 0,9 %, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 2 % ; L’indice Nikkei 225 du Japon a augmenté de 1,2 %.