Deux bonnes nouvelles pour les investisseurs et trois mesures à prendre maintenant dans le sillage de la flambée de l’IPC, d’UBS

Jusqu’où l’inflation atteindra-t-elle et jusqu’où la Réserve fédérale ira-t-elle pour la combattre ? Ce sont les questions sans réponse en ce moment, bien que Wall Street ait été occupé à les tenter.

Nomura mise sur une hausse de 100 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed. « Une partie importante de notre appel à la récession de 2022 implique une inflation enracinée et une Fed à mandat unique déterminée à la faire baisser », a déclaré une équipe dirigée par Aichi Amemiya.

Pendant ce temps, chez Jefferies, on s’attend à ce que le pic d’inflation annuel soit probablement passé. Ils ont noté que la majeure partie de la surprise à la hausse de l’inflation était due aux coûts du logement « qui devraient s’estomper à mesure que les facteurs saisonniers entrent en jeu » et aux prix de l’énergie qui ont déjà commencé à baisser.

Pourtant, une question pour les investisseurs est de savoir quoi faire maintenant avec ces cages sinistres, bien que rétrogrades, de l’inflation. Notre appel du jour de Mark Haefele, directeur des investissements dans la gestion de fortune mondiale, et son équipe chez UBS proposent un manuel en trois volets.

Du côté positif, Haefele a déclaré que le marché « commence à croire que la Fed a la volonté de maîtriser l’inflation, même si elle continue d’atteindre des sommets de plusieurs décennies ». Les prix du marché, a-t-il noté, indiquent désormais une fin plus précoce du cycle de hausse qu’avant les données de l’IPC.

Et il a souligné un « signe clair » que le marché est de plus en plus confiant dans la capacité de la Fed à contenir l’inflation – les taux d’inflation américains à l’équilibre sur 10 ans sont passés d’un pic de 3,11% le 21 avril à 2,32% . « Toutes choses égales par ailleurs, le risque de notre scénario de ‘stagflation’ dans lequel les marchés commencent à craindre que la Fed ne perde le contrôle de l’inflation semble s’éloigner », a déclaré l’équipe d’UBS.

Dans l’ensemble, UBS voit l’inflation baisser au second semestre 2022 grâce à l’amélioration des problèmes de chaîne d’approvisionnement qui créeront un meilleur équilibre entre l’offre et la demande. Les budgets des ménages serrés signifieront moins de demande de biens et services discrétionnaires, a-t-il ajouté.

Mais dans un contexte encore assez incertain, les investisseurs auront besoin d’un portefeuille capable de faire face à divers scénarios, a déclaré l’équipe UBS :

1. Investir dans la valeur: Attendez-vous à ce que l’inflation fasse un pied de nez aux objectifs de la banque centrale cette année, et sur la base d’une analyse à partir de 1975, UBS constate que les secteurs de valeur ont tendance à surperformer les actions de croissance lorsque l’inflation est supérieure à 3 %. Dans un scénario d’atterrissage en douceur, il voit la valeur bien performer et la confiance accrue que les bénéfices des entreprises resteront résilients est de bon augure pour les secteurs cycliques tels que la finance et l’énergie, le marché britannique étant également à prendre en compte.

2. Plus de défensives et de qualité, faites fonctionner la volatilité. Si une « récession » s’annonce, entraînant une baisse des attentes de bénéfices des entreprises et une nouvelle baisse des actions, les investisseurs devraient opter pour les actions à revenu de qualité, la santé, les « crédits résilients » et le franc suisse. « Les stratégies protégées par le Capitole peuvent également permettre aux investisseurs d’utiliser la volatilité pour travailler en leur faveur et atténuer les risques potentiels de baisse », ont déclaré Haefele et l’équipe.

3. Stratégie de liquidité et hedge funds. Pour gérer les risques de vente forcée, gagner du rendement et se préparer aux opportunités futures potentielles, Haefele suggère un « portefeuille de liquidités » mis en place pour répondre à trois à cinq ans de besoins de trésorerie. Cela comprendrait une combinaison de liquidités, d’alternatives en espèces et d’obligations à courte durée. « Les investisseurs doivent également assurer une allocation adéquate aux fonds spéculatifs, qui ont le potentiel de générer des performances, même si les obligations et les actions sont en baisse. »

Réflexions finales de Haefele : « Les marchés resteront probablement volatils dans les mois à venir et les échanges seront basés sur les espoirs et les craintes concernant la croissance économique et l’inflation. Une amélioration plus durable du sentiment du marché est peu probable jusqu’à ce qu’il y ait une baisse constante de l’inflation globale et de l’inflation sous-jacente pour rassurer les investisseurs sur le fait que la menace de hausses de prix enracinées est en train de passer »,

Le bourdonnement

JPMorgan JPM,
-0,94%
les actions chutent après que la banque de Wall Street a manqué ses objectifs de profit et a déclaré qu’elle suspendrait temporairement les rachats. Morgan Stanley MS,
-1,26%
également déçu et ces actions sont éteintes, ce qui donne un début sombre aux premiers résultats de plus de 70 résultats de sociétés du S&P 500 avant la fin du mois de juillet.

Ailleurs, les actions cotées aux États-Unis d’Ericsson ERIC,
+2,04%
s’effondrent en raison de la déception des bénéfices et de Taiwan Semiconductor TSM,
+2,77%
est plus élevé sur les résultats qui dépassent les prévisions.

Les nouvelles économiques ont montré que les demandes d’assurance-chômage aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre dernier et que les prix à la production de juin dernier ont grimpé de 1,1 %, au-dessus des prévisions.

TeslaTSLA,
+1,70%
perd son meilleur spécialiste de l’intelligence artificielle, Andrej Karpathy. Et affronter le géant des véhicules électriques d’Elon Musk, Hyundai Motor 005380,
-0,54%
a lancé sa première berline électrique.

Netflix NFLX,
+1,21%
a choisi Microsoft MSFT,
-0,37%
en tant que partenaire technique et commercial pour son service d’abonnement financé par la publicité.

Cisco CSCO,
-0,37%
est en train de dégringoler après que JPMorgan a rétrogradé le groupe de réseautage à neutre d’exagéré, invoquant des inquiétudes concernant un ralentissement des dépenses des entreprises.

Facebook parent Meta META,
+0,13%
a remplacé une entreprise qui a réduit les congés payés des concierges pendant la pandémie, ce que MarketWatch a rapporté il y a un an.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré qu’aucun niveau n’avait encore été convenu sur une proposition de plafonnement des prix du pétrole russe. Elle a également qualifié l’inflation de « inacceptablement élevée » et a appelé le Congrès à s’attaquer aux prix des médicaments sur ordonnance.

Singapour et les Philippines ont rejoint d’autres banques centrales avec des hausses surprises, ces dernières offrant jeudi une augmentation de 75 points de base des taux via une vidéo Facebook Live.

Comme l’euro EURUSD,
-0,55%
continue de pendre autour de la parité du dollar, l’Union européenne a relevé ses prévisions d’inflation à 7,6 % en 2022 contre 6,1 % et a abaissé ses prévisions de croissance.

Les marchés

Contrats à terme sur actions ES00,
-1,33%

YM00,
-1,54%

COMP,
-0.15%
se dirigent vers le sud, avec des rendements obligataires TMUBMUSD10Y,
2.970%

TMUBMUSD02Y,
3,231%
grimpant, avec le dollar, DXY,
+0,79%,
mettre l’euro EURUSD,
-0,55%
sur une autre montre à parité. Le yen japonais USDJPY,
+1,17%
a tiré au-dessus de 139 contre le mâle pour la première fois depuis 1998. Ailleurs, le pétrole CL.1,
-1,14%
étend une diapositive et or GC00,
-1,67%
est en baisse de 24 $ et bitcoin BTCUSD,
+0,73%
se tient à environ 19 670 $.

Lis: Le prêteur de crypto assiégé Celsius dépose des fichiers pour Ch. 11 faillite

Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est :

Lectures aléatoires

Pendant 100 ans, caché derrière « Tête de paysanne », se trouvait Vincent van Gogh lui-même.

Une refonte du plus grand magasin Lego du monde – à Londres – comprendra un arbre de découverte de 880 000 briques.

« Rowdy » par son nom. Rencontrez le chat qui a passé trois semaines en cavale à l’aéroport Logan de Boston.

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