Cet investisseur à contre-courant a donné un avertissement opportun pour le dernier grand sommet technologique. Il voit maintenant la plus forte baisse de ce marché baissier devant lui.

MarketWatch s’est entretenu pour la dernière fois avec Kaplan à la mi-novembre 2021, lorsqu’il a mis en garde contre une vente imminente d’actions, notamment de gros titres. Quelques jours plus tard, l’Invesco QQQ QQQ,
-1,14%
fonds négocié en bourse (ETF) qui suit l’indice Nasdaq-100, et de nombreux autres fonds technologiques ont atteint le sommet. Le S&P 500 SPX,
-0,72%
pic suivi le 4 janvier.

Kaplan a basé cette mise en garde de novembre en partie sur l’un de ses indicateurs préférés – les ventes et les achats d’initiés de l’entreprise, qu’il suit via J3 Information Services Group.

Dans une interview accordée à MarketWatch mercredi, il a dressé une liste de signaux inquiétants, tels que des ventes agressives de la part de ce groupe, des investisseurs individuels qui s’entassent sur le marché, des déclarations selon lesquelles le marché baissier est terminé et l’indice de volatilité Cboe, ou VIX VIX,
+0,95 %,
passant sous les 20 ans ces derniers jours.

L’histoire joue également un grand rôle dans ses inquiétudes concernant les marchés en ce moment.

«Il est fascinant de voir à quel point les marchés baissiers de 1929-1932 et de 2000-2002 se sont rapprochés, avec presque exactement les mêmes types de reculs et de rebonds. Je m’attends à un comportement similaire pour 2022-2025 », a-t-il déclaré. (Voir le lien vers le tableau original)

Kaplan a noté qu’il a fallu huit ans pour que le marché baissier de 1929 arrive, près de 10 ans pour mars 2000 et encore plus longtemps pour le marché baissier qu’il considère comme en cours, étant donné que le marché haussier a commencé en mars 2009.

« Donc, ce qu’ils ont tous en commun, c’est que ces très longs marchés haussiers ont précédé les marchés baissiers pendant si longtemps, que les gens avaient tendance à oublier comment investir dans les marchés baissiers et de quoi il s’agissait », a-t-il déclaré.

Le modèle familier du marché baissier à travers l’histoire a été une petite baisse pour commencer qui ne semait pas la panique, puis un rebond apaisant, puis une plus grande baisse et un plus grand rebond, ce qui détend à nouveau les investisseurs. Mais il a dit que sur la base de 1929, 1973 ou 2000, la prochaine étape de vente pourrait entraîner des pertes dramatiques, telles que 40 % pour un fonds comme QQQ.

Kaplan s’inquiète de la dernière enquête trimestrielle sur les retraites de Fidelity, qui a révélé que les investisseurs s’accrochaient à l’espoir que le marché reviendrait à des sommets s’ils attendaient assez longtemps. Contestant cela, Kaplan a souligné une autre étude montrant que les individus qui avaient investi sur le marché en septembre 1929 étaient encore en baisse de 38 % en août 1982 en termes réels, corrigés de l’inflation.

« Cela explose en quelque sorte le mythe selon lequel vous devez vous démarquer si vous vous accrochez simplement quand les choses sont difficiles », a-t-il déclaré.

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Alors, comment faire face à une autre grosse chute. Répétant les conseils de novembre, il recommande les obligations d’épargne I-Bond ou de série I qui peuvent être achetées directement auprès du gouvernement et offrent actuellement un rendement d’un peu plus de 9 %. Les bons du Trésor américain paient également 3% à 3,5% en ce moment, une autre voie à suivre pour les années à venir, a-t-il déclaré.

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Les marchés

Contrats à terme sur actions ES00,
+0,17%

YM00,
+0,13%

NQ00,
+0,19%
progressent peu à peu, après les pertes de mercredi inspirées par la Fed. Les rendements obligataires TMUBMUSD10Y,
2,853 %

TMUBMUSD02Y,
3,212%
se détendent, tandis que le dollar DXY,
+0,05 %
est plat. Prix ​​du pétrole CL.1,
+1,18%

BRN00,
+1,48%
grimpent, et le bitcoin BTCUSD,
+0,58 %
oscille sous les 24 000 $.

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Le bourdonnement

Actions de Bed Bath & Beyond BBBY,
+11,77%,
qui a fait un tour de mème fou ces derniers temps, s’effondre après GameStop GME,
-3,96%
Le président Ryan Cohen a révélé son intention de se décharger de sa forte participation dans le détaillant des mois après l’avoir acheté. Pendant ce temps, ce jeune homme de 20 ans a réalisé un profit massif sur l’action, selon les documents déposés par la Securities and Exchange Commission.

Détaillant Kohl’s KSS,
-3,25%
est en train de s’effondrer après un manque à gagner et des perspectives réduites dans le cadre de plans visant à réduire le volume des stocks

Cisco CSCO,
-0,24%
les actions grimpent après les prévisions de bénéfices et de revenus étonnamment optimistes du géant de la technologie.

AppleAAPL,
+0,88 %
prévoit de dévoiler son dernier iPhone 14 et ses montres intelligentes le 7 septembre, selon un nouveau rapport.

« Fin d’une époque. » Stellantis STLA,
-1.90%
unité Dodge pour abandonner deux «muscle cars» populaires alors qu’elle s’oriente vers les véhicules électriques.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage et l’indice Philly Fed sont attendus avant la cloche d’ouverture, suivis des ventes de maisons existantes et des principaux indicateurs économiques. La présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, s’exprimera à 13 h 20. Le président de la Fed de l’Est et de Minneapolis, Neel Kashkari, à 13 h 45.

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