Il y a quelques mois, j’ai commencé à acheter des actions d’Intel, pariant que la société deviendrait un fabricant de puces monopolistique en dehors de l’Asie. Que vous le sachiez ou non, vous pariez aussi sur Intel.
Voici pourquoi.
La culture américaine dépend de l’avancée de la technologie. Les entreprises américaines les plus grandes et les plus avancées, et même notre supériorité militaire, dépendent de l’accès aux puces semi-conductrices les plus avancées au monde.
Personne ne peut rivaliser avec les programmeurs et les plates-formes de logiciels américains, mais les puces les plus avancées proviennent d’un seul endroit – et ce n’est pas un endroit très sûr. C’est vrai – c’est Taiwan, une île de 23 millions d’habitants qui se trouve à environ 100 miles d’un pays géant qui la convoite.
Pendant ce temps, la secrétaire au Commerce, Gina Raimondo, a souligné à juste titre que les États-Unis achètent 70 % de leurs puces les plus sophistiquées à Taïwan. Et ces puces sont utilisées dans l’équipement militaire – un problème de sécurité nationale.
Pendant ce temps, bon nombre de nos appareils reposent sur des puces avancées fabriquées par Taiwan Semiconductor TSM,
et, dans une moindre mesure, Semiconductor Manufacturing International (SMIC). AppleAAPL,
et Android ou tout autre appareil qui exécute des puces de Qualcomm QCOM,
NVIDIA NVDA,
ou AMD AMD,
Voitures de Tesla TSLA,
et d’autres fabricants s’appuient sur des puces fabriquées en dehors des États-Unis
Alors que faire ?
Eh bien, l’INTC d’Intel,
reçoivent déjà l’aide du gouvernement par le biais de la loi CHIPS, et je pense que c’est un bon premier pas. Pour être sûr, j’ai été cohérent d’être anti-aide sociale des entreprises. Cela inclut la lutte contre les renflouements bancaires, le TARP, les renflouements automobiles, les subventions de l’État, les subventions locales, les échappatoires et autres astuces fiscales ciblées pour les sociétés géantes.
Mais s’il y a jamais eu un moment où j’ai pensé que le gouvernement devrait subventionner une société géante, ce serait maintenant, au nom de la défense nationale, d’aider Intel à couvrir un investissement qui dépassera largement les 100 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années pour rendre les États-Unis et l’Europe de l’Ouest compétitifs face à Taïwan et au SMIC.
Dans l’état actuel des choses, la société chinoise de fabrication de puces, SMIC, a déjà rattrapé les technologies Intel sur puce.
Au cours des dernières semaines, l’armée chinoise s’est rapprochée de Taiwan. La Chine a bloqué Taïwan – et donc les puces de Taiwan Semi – pendant des jours d’affilée au cours des deux dernières semaines. Peut-être que le gouvernement chinois pense que sa propre technologie – logiciels et puces – est suffisamment avancée maintenant que son armée n’a pas à se plier à la puissance américaine. Peut-être ont-ils le sentiment qu’ils n’ont pas d’autre choix que d’empêcher ces semi-puces de Taiwan d’atteindre l’armée américaine, qui fera ensuite demi-tour et enverra du matériel militaire de pointe à Taiwan. Quelle que soit la raison, la menace de perdre l’accès aux puces les plus avancées au monde parce que la Chine ferme l’accès à Taïwan est réelle.
La redomestication de la révolution de la chaîne d’approvisionnement, comme je l’appelle, était déjà pleinement effective et commençait à se développer au cours des deux dernières années après l’escalade des tensions commerciales, puis des tarifs douaniers, puis de Covid, puis de la guerre russo-ukrainienne, le tout intégré dans un Grande crise de la chaîne d’approvisionnement qui pousse même Fruit of the Loom à essayer de domestiquer sa chaîne d’approvisionnement. Les soldats ont besoin de sous-vêtements, mais ce ne sont pas les sous-vêtements qui définiront la supériorité économique et militaire dans les décennies à venir, ce sont les logiciels et les puces.
Et la seule façon pour les États-Unis et l’Europe occidentale de suivre le rythme de la Chine, de Taiwan et de la Corée du Sud dans cinq ou dix ans sera d’avoir accès aux puces les plus avancées. Et la seule entreprise aux États-Unis et en Europe occidentale qui a la capacité et le potentiel de fabriquer les puces les plus avancées est Intel. Taiwan Semi a l’intention de construire sa propre usine de fabrication de puces avancées en Arizona, mais rappelez-vous que si la Chine devait prendre le contrôle de Taiwan, elle serait propriétaire de cette usine par défaut.
Donc, que vous en soyez conscient ou non, que vous possédiez ou non des parts d’Intel, vous aussi vous misez sur Intel.
La bonne nouvelle pour les investisseurs d’Intel est que si l’entreprise réussit et que les États-Unis restent dominants sur le plan technologique – et donc économiquement et militairement – Intel sera essentiellement un monopole en Occident. Elle pourrait éventuellement devenir l’entreprise la plus précieuse de la planète.
Et s’ils ne le font pas ? Je ne suis pas sûr que votre stock de Coca-Cola KO,
General Electric GE,
ou Honeywell HON,
vaudra beaucoup de toute façon.
J’ai donc fait d’Intel une position importante, et j’en ai grignoté un peu plus alors que son stock a baissé vers le niveau de 30 $.
Cody Willard est chroniqueur pour MarketWatch et rédacteur en chef de la newsletter Revolution Investing. Willard ou son entreprise d’investissement peut détenir ou prévoir de détenir les titres mentionnés dans cette colonne.
Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
