Qui sera la prochaine puissance économique mondiale ? Voici ce que ce célèbre économiste dit maintenant – et une surprise possible

Mais il y a des questions pour maintenant et des questions pour plus tard. Un nouveau document de recherche diffusé par le National Bureau of Economic Research pose une question fascinante : quelle région finira par dominer l’économie mondiale ? L’un des auteurs est Laurence Kotlikoff, professeur à l’Université de Boston et membre de l’Académie américaine des arts et des sciences qui, dans les années 1970, a conçu le modèle que les économistes utilisent pour suivre les économies au fil du temps.

S’appuyant sur les données démographiques des Nations Unies et les données budgétaires du Fonds monétaire international, ils ont créé ce qu’ils appellent le modèle mondial Gaidar, en s’inspirant du nom de l’institut russe de l’un des co-auteurs. Ils se concentrent sur cinq variables – la croissance démographique, le vieillissement de la population, le rattrapage de la productivité, l’ajustement budgétaire et l’automatisation.

En 2017, l’Europe occidentale et la Chine représentaient chacune environ 17 % du PIB mondial, les États-Unis 16 %. D’ici 2100, ils s’attendent à une histoire très différente, la Chine et l’Inde devenant les deux hégémons économiques mondiaux, représentant respectivement 27 % et 16 % du PIB mondial, les États-Unis et l’Europe occidentale se partageant environ 12 % chacun.

La véritable surprise pourrait être l’Afrique subsaharienne, où, dans un autre scénario, elle rivalise avec les États-Unis pour la première place. C’est basé sur une étude qui s’attend à une fin presque complète de la croissance de la productivité du travail de rattrapage de la Chine, de l’Inde, de la Russie, de l’Europe de l’Est et de l’ex-Union soviétique. Bien que les auteurs qualifient ce scénario d' »invraisemblable », ils reconnaissent également que la croissance de la productivité des travailleurs en Europe occidentale, en Asie du Nord, au Royaume-Uni, au Canada et dans d’autres pays a suivi la croissance américaine au cours des deux dernières décennies après l’avoir dépassée au cours des cinq décennies qui ont suivi la guerre mondiale. II. « Par conséquent, ce qui nous semble invraisemblable peut être exactement sur la cible. La seule constante dans le dossier de la croissance économique relative est son incohérence », disent-ils.

Dans un dernier scénario, si les taux de croissance de rattrapage observés entre 1997 et 2017 se poursuivent dans le futur, alors l’Inde arrive en tête, avec près de 34 % du PIB mondial. Dans ce scénario, la Chine est numéro deux à 22 %, tandis que les États-Unis sont en baisse à 10 %.

L’étude suggère également qu’il y a une surabondance de capital imminente, en raison du taux d’épargne élevé en Chine, en Inde et dans d’autres régions vieillissantes. « Cette intensification du capital simulée réduit considérablement le taux d’intérêt mondial de notre modèle de référence – de 5,98 % en 2017 à 1,18 % en 2100. Il est important de noter qu’une intensification majeure du capital se produit dans les trois ensembles de taux de croissance de rattrapage », déclarent-ils. Des régions comme les États-Unis avec de faibles taux d’épargne nationale importeront des capitaux, ce qui signifie que même si elles maintiennent ou augmentent leur part du PIB mondial, leur part du revenu national brut pourrait diminuer.

Les marchés

Une forte baisse des rendements obligataires britanniques TMBMKGB-30Y a contribué à préparer le terrain pour une hausse des contrats à terme sur actions américaines, avec le Dow YM00, contrat en hausse de plus de 300 points. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans TMUBMUSD10Y a glissé à 3,95 %.

Le bourdonnement

Le nouveau chancelier britannique Jeremy Hunt a déclaré qu’il annulerait presque toutes les réductions d’impôts précédemment prévues par le gouvernement britannique et réexaminerait également la garantie des prix de l’énergie à partir d’avril.

Bank of America BAC, a fait la une de la liste des publications de résultats de lundi, et a battu à la fois les estimations de bénéfices et de revenus. Goldman Sachs GS, prévoit une réorganisation majeure, selon le Wall Street Journal.

Le calendrier économique présente l’indice manufacturier de l’Empire State.

Le meilleur du web

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