Pourquoi le modèle 60/40 reprend soudainement vie - 1

Le bon vieux portefeuille 60/40, conçu pour produire des rendements décents dans tous les environnements, connaît l’une de ses pires années. En passant par la construction la plus simple possible – 60% dans le S&P 500 SPX,
+1,92%,
40% dans un Trésor à 10 ans – la performance de -15,3% est la troisième pire depuis 1928, seules la Grande Dépression de 1931 et le crash de 1937 ayant produit de pires résultats. Et gardez à l’esprit que les gens parlaient de 60/40 morts même avant cette année, en raison des revenus dérisoires générés du côté des titres à revenu fixe.

Compilé par Ben Carlson à partir des données de NYU.

Mais du coup, le modèle 60/40 reprend vie. La grande chute ou tout ce que nous allons finir par appeler 2022 a placé les actions et les obligations dans une meilleure position de départ pour les rendements futurs.

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« Alors que les prix ont baissé, ces rendements attendus ont augmenté », déclare Andrew Sheets, stratège en chef multi-actifs chez Morgan Stanley. « Au cours de la prochaine décennie, ils suggèrent qu’un portefeuille 60/40 pourrait faire mieux que l’expérience récente. »

Le tableau le précise. Les investisseurs américains dans un portefeuille 60/40 pourraient s’attendre à voir à peu près le rendement des 20 dernières années, de 6 % environ. Les investisseurs européens sont en meilleure forme, avec 60/40 censés produire des rendements d’environ 8 %.

Le bourdonnement

La Réserve fédérale devrait opter pour une hausse des taux de 75 points de base lors de sa prochaine réunion, selon un rapport du Wall Street Journal, dans ce que les analystes disent sceller probablement la décision, sauf autre événement dramatique avant la décision du 27 juillet.

Banque d’Amérique BAC,
+7,04%
et Goldman Sachs GS,
+4,36%
a terminé la saison des résultats pour les grandes banques, avec BofA faisant état d’un résultat légèrement inférieur aux attentes, mais Goldman les dépassant. IBMIBM,
+0,62%
les résultats sont attendus après la clôture.

L’Association nationale des constructeurs d’habitations publie son indice du marché du logement peu de temps après l’ouverture.

Le Farnborough International Air Show commence aujourd’hui, avec l’accent sur Boeing BA,
+0,40%
obtenir des commandes pour l’avion 737 Max en difficulté.

Le marché

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Contrats à terme sur actions américaines ES00,
+1,00 %

NQ00,
+1,20%
étaient en mode rallye pour commencer la semaine, avec le contrat Dow YM00,
+1,08%
en hausse de 271 points. Or GC00,
+0,52%
et l’huile CL.1,
+1,35%
les contrats à terme ont augmenté, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
2,955 %
a légèrement augmenté de 2 points de base à 2,95 %. Le dollar DXY,
-0,56%
affaissé.

Meilleurs téléscripteurs

Voici les tickers boursiers les plus actifs à 6 heures du matin, heure de l’Est.

Téléscripteur

Nom de sécurité

GME,
+3,99 %

GameStop

TSLA,
+0,74%

Tesla

AMC,
+2,06%

Divertissement AMC

NIO,
-1,57%

NIO

AAPL,
+1,15%

Pomme

XELA,
+5,02%

Exela Technologies

AMZN,
+2,64%

Amazon.fr

NVDA,
+2,54%

Nvidia

BBBY,
+4,86%

Bain de lit et au-delà

GOOGL,
+1,28%

Alphabet

Le tableau

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Ce graphique, tiré du rapport annuel sur les perspectives du marché commercial de Boeing et basé sur les données de l’Association du transport aérien international, montre la vitesse variable de la reprise du trafic aérien. Boeing a réduit ses perspectives pour le marché mondial de l’aviation au cours des 20 prochaines années en raison de l’incertitude quant à la reprise des livraisons aux transporteurs russes.

Lectures aléatoires

Le juge qui supervise le TWTR de Twitter,
+4,00%
Le procès contre le PDG de Tesla, Elon Musk, a un dossier de prise de parti avec les vendeurs.

Ce différend de 15 milliards de dollars sur le pétrole en Malaisie a ses racines dans la Grande-Bretagne coloniale.

L’écrin insolite des gigantesques oreillers allemands.

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