Opinion : Nous sommes probablement aux premiers stades d’un nouveau marché haussier. Nerveux? Commencez avec ces 5 actions « douves »

Jouer au psychologue de fauteuil, ça risque d’être dur vu le traumatisme que tu as vécu dans ce marché baissier des actions SPX,
-1,15%.
Pour « inciter » votre esprit à suivre, pensez à vous concentrer sur des noms « sûrs ». Ceux-ci ne monteront pas beaucoup comme des noms spéculatifs. Mais ils sont moins susceptibles de tomber durement dans la volatilité et un éventuel nouveau test des plus bas de juin. Cela signifie que vous êtes moins susceptible d’être secoué. Planifiez ensuite les achats en trois à cinq étapes, pour faire la moyenne.

La grande question : comment définir « sûr ? » Les gestionnaires les plus performants ont offert leur point de vue dans cette chronique.

Pour moi, une approche de longue date consiste à privilégier les actions cinq étoiles à large fossé chez Morningstar Direct.

La douve large suggère la sécurité parce que les douves nous disent qu’une entreprise a des avantages concurrentiels – comme des marques et une technologie supérieures, des secrets commerciaux et le pouvoir de négociation qui vient de la taille. Les entreprises avec des douves perdent moins d’affaires en cas de ralentissement. Ils prennent des parts de marché.

La cote cinq étoiles implique la sécurité, car elle se négocie bien en dessous de l’évaluation conservatrice des flux de trésorerie actualisés de Morningstar. La remise nous dit que beaucoup de dégâts ont été causés. D’autres investisseurs le remarquent, ce qui suggère un certain soutien des prix lorsqu’ils achètent.

Morningstar Direct me permet de partager sa liste complète d’actions cinq étoiles à douves larges. Je distinguerai ensuite cinq favoris qui offrent une cyclicité et un bêta potentiel du marché pour renforcer la hausse lors d’une reprise du marché.

Vous pouvez choisir ce que vous voulez dans la liste Morningstar, mais je serais léger sur les noms défensifs traditionnels comme Anheuser-Busch InBev BUD,
-0,55%,
Comcast CMCSA,
+0,59%,
et les marques impériales IMBBY,
-0,71%

IMB,
+0,32%.
Ils sont moins susceptibles de vous donner un potentiel de hausse démesuré lorsque la mentalité de « risque » revient alors que les inquiétudes concernant l’inflation et la récession s’atténuent et que les marchés se redressent.

3 noms de technologie

J’aimerais posséder beaucoup de technologies de qualité pour la prochaine phase du marché haussier. La technologie a été fortement décotée car elle est cyclique. De la même manière, la technologie devrait afficher des rendements supérieurs à la moyenne alors que les inquiétudes concernant le ralentissement économique de milieu de cycle s’estompent.

Métaplates-formes

J’étais un grand fan de Meta META,
-4.50%
à l’époque où il s’est vendu après son introduction en bourse, se négociant à la modique somme de 20 $. J’ai vendu trop tôt, mais plus tôt cette année, je rachetais dans la faiblesse. Nous n’obtiendrons pas les mêmes gains, bien sûr. Mais Meta semble trop fortement réduit.

Le fossé : Meta est le plus grand réseau social au monde, avec plus de 3,6 milliards d’utilisateurs actifs par mois sur ses applications, notamment Instagram, Messenger et WhatsApp. Cela crée un effet de réseau, une bonne source de puissance de fossé. Plus les gens rejoignent un réseau, plus il est précieux pour tout le monde.

Facebook dispose également de données exclusives sur les consommateurs, ce qui en fait une plate-forme supérieure pour les annonceurs. Il affichera donc des gains démesurés à mesure que les annonceurs continueront de migrer en ligne. C’est une méga tendance qui vous aidera en tant qu’actionnaire Meta.

Les investisseurs s’inquiètent de la transition vers le métaverse. Mais ils avaient des craintes similaires quant à savoir si Mark Zuckerberg pourrait gérer la transition vers les smartphones à la fin des années 2000. Cela a bien fonctionné.

Salesforce.com

Cette société propose un logiciel qui aide les équipes commerciales à automatiser la gestion des efforts de vente, des prospects et des données de compte. CRM Salesforce,
-3,85%
des produits comme Sales Cloud, Service Cloud et Marketing Cloud sont très populaires. La fidélisation de la clientèle est de 92 %. La société a une part de marché de 33 %.

Salesforce.com a un fossé en raison de l’effet réseau et des coûts de changement – le temps, les dépenses et les risques liés au passage à de nouvelles applications. La croissance des ventes ralentira à environ 17 % par an au cours des cinq prochaines années, par rapport à la croissance récente de 20 % environ, selon Morningstar. Mais cela sera compensé par la hausse des marges, selon Dan Romanoff, analyste de Morningstar Direct.

ServiceNow

ServiceNow MAINTENANT,
-3.90%
propose des logiciels qui aident les entreprises à gérer leur infrastructure de technologie de l’information, leurs services d’assistance internes, leur service client et leurs départements des ressources humaines et des finances.

ServiceNow utilise la stratégie classique « atterrir et étendre ». Il démarre les clients sur un produit ou deux, puis vend plus de services. ServiceNow arrive souvent en premier dans les services informatiques. C’est intelligent, car les équipes informatiques se transforment en spécialistes du marketing interne, convainquant d’autres départements d’acheter le logiciel ServiceNow.

ServiceNow tire sa douve des coûts élevés de changement de client ; cela coûterait trop cher en temps et en productivité d’aller avec les produits d’un concurrent. La fidélisation de la clientèle est d’environ 98 %. Morningstar prévoit une croissance annuelle des ventes de 23 % au cours des cinq prochaines années et une amélioration des marges à mesure que l’entreprise augmente ses ventes plus rapidement que ses coûts.

Noms de consommateurs à prix réduit COVID

J’aime l’exposition aux noms fortement réduits en raison des inquiétudes concernant le faible sentiment des consommateurs et la variante COVID BA.5. Malgré un marché de l’emploi extrêmement dynamique, les consommateurs sont ébranlés par l’augmentation des prix. À mesure que la frénésie inflationniste s’atténuera, les consommateurs redeviendront confiants parce qu’ils ont un emploi et qu’ils ont obtenu des augmentations de salaire.

En ce qui concerne BA.5 et les prochaines variantes à venir, la longue histoire des virus nous dit qu’ils ont tendance à s’abêtir en vieillissant, et non à devenir plus mortels. Saviez-vous que la grippe espagnole circule toujours ?

Yum Chine (YUMC)

La plus grande entreprise de restauration en Chine, Yum China YUMC,
+1,00 %

9987,
+0,06%
exploite plus de 12 000 points de vente dans 1 700 villes, dont 8 400 KFC et 2 600 Pizza Huts. Il est en train de déployer Taco Bells. Yum développe également plusieurs marques émergentes qu’elle détient en propre.

La politique chinoise zéro COVID a nui aux chaînes de restaurants comme Yum. Plus tôt cette année, Yum a dû fermer plus de la moitié de ses restaurants. Les ventes des magasins comparables du premier trimestre ont diminué de 8 % et les marges bénéficiaires ont chuté.

À un moment donné, le COVID diminuera en tant que risque à mesure que l’immunité naturelle se renforcera et que les variantes deviendront moins virulentes. Cela stimulera les ventes de Yum. Yum bénéficiera également de la popularité de ses marques en Chine et de la croissance de ses revenus disponibles. L’analyste de Morningstar Direct, Ivan Su, attribue une large note basée sur la puissance de la marque Yum, son talent pour inventer des éléments de menu populaires et les avantages de coût parce qu’il est si grand.

Walt Disney

DIS de Disney,
-2,83%
le titre est en baisse de 44 % par rapport aux sommets de septembre dernier. Quel est le problème? Les investisseurs craignent que ses parcs à thème et ses activités de publicité sur les réseaux de télévision ne soient cycliques et ne souffrent pendant les récessions.

Les investisseurs craignent également l’impact du mauvais moral des consommateurs. Les cas de COVID augmentent rapidement, ce qui soulève des inquiétudes quant à la fréquentation des parcs à thème aux États-Unis, en France, à Hong Kong et en Chine, ainsi que pour les activités de croisière de la société.

La croissance des abonnés aux services de streaming Disney + a été bonne, mais les coûts ont également beaucoup augmenté, l’une des raisons pour lesquelles la société a raté les estimations de bénéfices du premier trimestre.

À plus long terme, les atouts de Disney reviendront à la récompense des actionnaires. Disney est l’une des marques les plus fortes de l’histoire, l’une des raisons de sa cote à large fossé chez Morningstar. Dans le sport, ESPN domine. La vaste bibliothèque de contenu populaire de Disney est un atout solide même si les canaux de distribution évoluent. Mais Disney n’est pas léger dans ce jeu. Ses offres directes aux consommateurs – Disney +, Hotstar, Hulu et ESPN + – continuent de bien croître, atteignant 205 millions d’abonnés au deuxième trimestre.

Michael Brush est chroniqueur pour MarketWatch. Au moment de la publication, il possédait META et YUMC. Brush a suggéré META, CRM, NOW, YUMC et DIS dans sa newsletter sur les actions, Brush Up on Stocks. Suivez-le sur Twitter @mbrushstocks.