Ne craignez pas l'ours. Cela vous donne des chances de choisir des actions gagnantes et de battre le marché. - 1

Les marchés baissiers sont les meilleurs amis des investisseurs. Lors de grandes baisses boursières, vous avez plus de chances de prendre une large avance sur les investisseurs indiciels. Si votre objectif est de battre le marché sur le long terme, les marchés baissiers jouent un rôle crucial.

Bien sûr, même lorsque vous battez un marché en baisse, il y a de fortes chances que vous perdiez toujours de l’argent en termes absolus. Mais « battre le marché » est relatif, pas absolu.

Il existe à la fois un soutien théorique et empirique pour changer de perspective. Théoriquement, il va de soi qu’il serait plus facile d’ajouter de la valeur pendant un marché baissier, car le temps passé dans des actions à faible risque ou d’autres classes d’actifs fera perdre moins à votre portefeuille que le marché lui-même. Pendant les marchés haussiers, ces actions à faible risque ou actifs alternatifs seront généralement à la traîne du marché.

Cette idée est étayée par les données, du moins en ce qui concerne les bulletins d’investissement. Le graphique ci-dessous montre le pourcentage de newsletters d’investissement auditées par mon entreprise qui ont battu le marché pendant les tendances haussières et baissières depuis 1980. Pour déterminer les dates de début et de fin de la tendance majeure, je me suis appuyé sur un calendrier des marchés haussiers et baissiers maintenu par Ned Recherche Davis.

Notez que le pourcentage de newsletters battant le marché est beaucoup plus élevé dans les marchés baissiers – plus de deux fois plus élevé, en fait – que pendant le marché haussier moyen. Notez également que ce pourcentage de marché baissier est supérieur à 50 %. Si vous comptiez uniquement sur la performance pendant les marchés haussiers pour battre le marché à long terme, vos chances de succès seraient bien moindres.

Ce même schéma de performance des investissements est également évident avec Warren Buffett, président et PDG de Berkshire Hathaway BRK.A,
+1,39%,

BRK.B,
+1,48%,
qui est largement considéré comme l’investisseur le plus prospère de notre époque. Dans les années civiles depuis 1965 (lorsque Buffett a acquis Berkshire) au cours desquelles le S&P 500 SPX,
+1,92%
a diminué, l’alpha annuel de Buffett – le montant par lequel il a battu le S&P 500 – était en moyenne de 23,3 points de pourcentage. En revanche, l’alpha de Buffett au cours des années civiles lorsque le S&P 500 a augmenté était de 3,2 points de pourcentage.

Si nous nous concentrons sur la période depuis 2000, l’alpha annuel de Buffett pendant les années où le S&P 500 a baissé était de 21,4 points de pourcentage, contre moins 3,6 points de pourcentage les années où l’indice a augmenté. Ce qui signifie qu’au cours des 20 dernières années et plus, Buffett n’aurait pas battu le marché sans les marchés baissiers.

Gardez le cap

Le but de souligner ces statistiques est de renforcer votre détermination à vous en tenir à votre plan lors de marchés baissiers comme celui dans lequel nous nous trouvons actuellement. Cela peut être difficile, car dans les marchés baissiers, vous perdrez probablement de l’argent même si vous battez le marché lui-même. Vous serez donc tenté de remettre en question votre stratégie ou même de jeter l’éponge. Il y a une grande ironie dans cette tentation : si vous succombez, vous abandonneriez tout comme les chances de battre le marché à long terme pourraient s’améliorer.

La présomption de ce conseil est que vous avez une stratégie d’investissement. Si ce n’est pas le cas, contactez un planificateur financier qualifié et obtenez-en un. Maintenant, plus que jamais, vous devez être discipliné avec votre argent.

Mark Hulbert est un contributeur régulier de MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d’investissement qui paient des frais fixes pour être audités. Il est joignable au mark@hulbertratings.com

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