Au début de la seconde partie de 2022, on pourrait avoir l’impression que le marché boursier répète sa performance du premier semestre : des performances saccadées tirées à la baisse par un panier d’inquiétudes.
Donc, si un investisseur avait de l’argent à dépenser, le dépenserait-il de la même manière qu’en janvier ?
Cela dépend de la tolérance au risque d’une personne, et ce jeu risque-récompense semble très différent dans un marché baissier au milieu d’une inflation à un sommet de 40 ans et des inquiétudes persistantes d’une récession imminente.
« Pendant un marché haussier, les investisseurs disent qu’ils sont à l’aise de maintenir le cap si le marché baisse », a déclaré Shane Sideris, associé directeur chez Synchronous Wealth Advisors à Santa Barbara, en Californie. Mais quand le marché est dans une spirale descendante ? « Cela peut être une histoire très différente », a-t-il déclaré.
Sideris fait actuellement face à la différence « nuit et jour » entre les risques de marché que certains de ses clients ont dit sur le papier qu’ils peuvent supporter, et ce avec quoi ils sont réellement prêts à vivre dans la réalité. « Le plus important est de comprendre pourquoi ils veulent vendre, pourquoi ils veulent gagner de l’argent », a-t-il déclaré.
« La recherche montre que ceux qui sont engagés dans la pensée abstraite sont plus susceptibles de prendre des risques que ceux qui ont un état d’esprit concret », a déclaré le scientifique cognitif Sian Beilock, auteur de « Choke, What the Secrets of the Brain Reveal About Getting It Right When You Have ». À. »
« Penser dans l’abstrait nous rend également plus enclins à nous concentrer sur les aspects positifs potentiels d’une action, donc souvent mal préparés à faire face à la réalité de la perte », a déclaré Beilock, qui est également président du Barnard College.
« «Nous constatons toujours des achats nets. Je reconnais que ce n’est pas aussi agressif.”
Certes, certains investisseurs tolérants au risque voient des opportunités d’achat. Par exemple, de nombreux investisseurs particuliers ne se lassent pas d’acheter leurs actions préférées, du moins pas encore, selon les analystes de Vanda Research.
« Nous constatons toujours des achats nets. Je reconnais que ce n’est pas aussi agressif », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers IBKR,
dit MarketWatch.
Pourtant, a-t-il ajouté, « il existe une multitude de façons différentes pour les investisseurs de réduire le risque. La crypto étant la plus évidente. Bitcoin BTC USD,
a chuté de plus de 70 % par rapport à son record de novembre.
Jeudi, le Dow Jones Industrial Average DJIA,
S&P 500 SPX,
et Nasdaq Composite COMP,
a trouvé une assise plus solide après avoir terminé en territoire positif mercredi à la suite du procès-verbal de juin de la Réserve fédérale, dans lequel les responsables ont signalé qu’ils étaient prêts à poursuivre avec un resserrement supplémentaire.
Le mois dernier, la banque centrale a relevé son taux directeur de 75 points de base pour tenter de maîtriser l’inflation, la plus importante hausse du taux de référence depuis 1994.
Bien sûr, les investisseurs ne peuvent pas contrôler le prochain mouvement de la Fed, mais ils peuvent contrôler ce qu’ils feront ensuite. Personne ne peut garantir les résultats du marché ou les retours sur investissement, mais voici comment aborder et évaluer les risques :
1. Connaître la différence entre la capacité de risque et la tolérance au risque
Si les marchés ne fournissaient pas suffisamment de leçons sur le risque, des questionnaires – comme celui de Vanguard ou celui de l’Université du Missouri – peuvent donner aux gens un aperçu de la façon dont leur appétit pour le risque se compare aux autres.
Mais il y a une différence entre la perte d’investissement que le portefeuille d’une personne peut supporter et ce que son cerveau peut gérer. Idéalement, la «capacité de risque» d’une personne correspond à sa «tolérance au risque», a déclaré Sideris.
(La tolérance au risque se rapporte au degré de risque que les investisseurs prêt J’accepte. La capacité de risque est combien d’investisseurs sont pouvoir à accepter, compte tenu de leurs finances, de leur âge et de leur calendrier d’investissement.)
Cependant, les deux s’alignent rarement, a-t-il ajouté.
« À moins que vous ne dépensiez activement votre épargne (c’est-à-dire la retraite) ou que vous soyez sur le point de dépenser votre épargne (c’est-à-dire à l’approche de la retraite), votre capacité de risque n’a probablement pas changé. La capacité de risque de la plupart des gens ne change pas beaucoup en raison de la volatilité des marchés. Mais leur tolérance au risque peut changer considérablement. C’est la nature humaine », a-t-il déclaré.
« La tolérance au risque est liée au degré de risque que les investisseurs sont prêts à accepter. La capacité de risque est ce que les investisseurs sont capables d’accepter.”
Il y a aussi une fracture entre les sexes, a déclaré Beilock. « Alors que les hommes sont plus susceptibles d’être trop confiants dans leurs connaissances financières et de prendre plus de risques financiers, les femmes ont tendance à être plus averses au risque et à douter de leurs propres connaissances financières », a-t-elle déclaré.
Selon les recherches de Beilock, les filles peuvent devenir anxieuses à propos des mathématiques à un âge précoce, ce qui peut se traduire par des inquiétudes concernant la gestion de l’argent et les investissements plus tard dans la vie. « Étant donné que l’incertitude exacerbe l’anxiété, les périodes d’incertitude financière sont plus susceptibles de rendre les investisseurs, en particulier les femmes, plus anxieux quant à leur avenir financier », a-t-elle déclaré.
2. Exploitez vos émotions saines
Les conseillers financiers disent constamment aux clients d’éviter les décisions d’investissement motivées par les émotions, les gros titres du jour et les informations à court terme. C’est un bon conseil, mais les experts ont déclaré que les gens peuvent toujours exploiter leurs émotions pour le bien de leur portefeuille et de leur état d’esprit financier.
Une façon consiste à trouver son « numéro de sommeil la nuit », a déclaré Lauren Gadkowski Lindsay, planificatrice financière certifiée chez Beacon Financial Planning basée à Houston, au Texas.
C’est le montant d’argent auquel une personne estime avoir toujours besoin d’un accès rapide en cas d’urgence. Avec ce montant mis de côté, Lindsay a déclaré qu’une personne peut constituer le reste de son portefeuille.
L’écrire et en parler peut aider, a déclaré Lindsay. « Je pense qu’il est important de revenir en arrière pour dire essentiellement ce qui vous inquiète sur ce marché. »
« Les conseillers financiers conseillent aux clients d’éviter les décisions d’investissement motivées par les émotions, les gros titres du jour et les informations à court terme. ”
« Chaque investisseur doit faire une vérification périodique des intestins lorsque les marchés baissent », a déclaré Sosnick. « Si vous êtes juste stressé par une baisse de 1%, 2% n’importe quel jour, si c’est extrêmement bouleversant, alors vous portez trop de risques. »
Il existe différentes façons de se débarrasser de ce risque, a-t-il déclaré. Il pourrait s’agir de se déplacer vers des actions moins volatiles, mesurées par leur « bêta ».
(Le marché boursier a une valeur bêta de « 1 » – toute action au-dessus de ce nombre a plus de volatilité que le marché boursier, ce qui signifie qu’elle augmentera plus que le marché lorsque ce dernier augmentera, et vice-versa pour un nombre inférieur à « 1. ”)
La réduction du risque pourrait entraîner une plus grande exposition aux obligations ou investir plus d’argent dans les liquidités, a déclaré Sosnick.
Alors que le marché s’est redressé après avoir chuté au début de la pandémie, il n’y a pas eu de « jours de contrôle intestinal » pendant une grande partie de 2020 jusqu’à l’automne 2021. « Depuis lors, très franchement, nous en avons eu beaucoup », a déclaré Sosnick.
3. Protégez votre portefeuille contre la récession si vous avez une aversion pour le risque
Les opinions divergent sur la certitude et la force d’une récession à venir, mais certains investisseurs n’ont peut-être pas encore vu les pires creux du marché.
Il y aura des actions qui se vendront à des « bonnes affaires » pour les investisseurs enclins au risque, a déclaré Sosnick. (Le fondateur d’Oaktree Capital, Howard Marks, est du même avis.)
Mais il existe des moyens de rester prudent, a déclaré Sosnick.
« Ce que nous avons vu dans l’ensemble, c’est un regain d’intérêt pour les bénéfices durables et les flux de trésorerie durables », a-t-il déclaré. Il existe différentes façons de mesurer les forces et les faiblesses d’une entreprise, mais il vaut la peine de garder un œil sur les données entourant les flux de trésorerie, a déclaré Sosnick. En période d’incertitude, examinez les liquidités dont dispose une entreprise.
D’un autre côté, Lindsay a déclaré que les investisseurs peuvent réduire leur exposition au risque en envisageant des fonds communs de placement de préservation du capital ou des fonds d’équilibre à tendance conservatrice.
Ne pensez pas que c’est une protection complète contre la perte, a noté Lindsay. Les obligations, que ce soit dans ces types de fonds ou ailleurs, ont également été touchées. « En ce moment, il n’y a nulle part où fuir, nulle part où se cacher », a-t-elle déclaré.
« Un geste pour les averses au risque : vérifiez comment leur argent est réellement déployé et investi dans leur plan 401(k).”
Un autre mouvement pour l’aversion au risque? Ils devraient vérifier comment leur argent est réellement déployé et investi dans leur plan 401 (k), a déclaré Lindsay. Par exemple, l’allocation d’un fonds à date cible peut ne pas correspondre au niveau de confort d’une personne. Un client a de l’argent dans des fonds conçus pour l’exposition au risque le plus faible en 2030 et 2035, malgré le fait qu’il envisage de prendre sa retraite des années plus tard, a-t-elle noté.
Enfin, rappelez-vous qu’il y a un risque à éviter complètement.
Supposons qu’une personne verse 500 dollars par mois dans le S&P 500 à partir de 1982. Puis la récession de la Grande Récession les a effrayés et les a poussés à retirer leur argent en mars 2009. Ils auraient accumulé environ 475 000 dollars, a déclaré Sideris.
S’ils avaient maintenu le cap, même avec les récentes baisses du marché, Sideris a déclaré qu’ils auraient amassé environ 3,2 millions de dollars jusqu’à la fin juin.
Bien sûr, ils devraient traverser de multiples récessions, des hausses de taux, des marchés baissiers, des épisodes d’instabilité mondiale et une pandémie au cours de cette période de 40 ans, a déclaré Sideris.
«Personne ne maintient réellement le cap. Tout le monde sait qu’ils devraient le faire, mais c’est vraiment très difficile de le faire.
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