Les nombres: Les États-Unis ont créé 315 000 nouveaux emplois en août, ce qui montre que les entreprises ont toujours un grand appétit pour la main-d’œuvre, même si l’économie ralentit et que les inquiétudes concernant une récession augmentent.
L’augmentation des embauches correspondait essentiellement aux estimations de Wall Street. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal avaient prévu 318 000 nouveaux emplois.
Le taux de chômage, quant à lui, est passé de 3,5% à 3,7%, a annoncé vendredi le gouvernement, principalement parce que davantage de personnes sont entrées sur le marché du travail à la recherche d’un emploi. Le mois dernier, le taux de chômage correspondait à un creux de 50 ans établi en 2019 peu avant l’apparition du coronavirus.
Les actions américaines ont augmenté dans les transactions avant commercialisation après le rapport.
La Réserve fédérale veut voir le marché du travail le plus tendu des temps modernes se détendre pour empêcher une inflation élevée de s’enraciner dans l’économie. La pénurie de travailleurs fait grimper les salaires et contribue à la plus forte inflation en 40 ans.
Le salaire horaire a augmenté de 0,3 % en août pour atteindre 32,36 $. L’augmentation des salaires au cours de la dernière année est restée à 5,2%, mais c’est toujours l’une des augmentations les plus rapides depuis le début des années 1980.
À moins que le marché du travail ne se refroidisse, les investisseurs s’inquiètent, la Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt suffisamment haut pour potentiellement faire basculer l’économie dans la récession.
Une mise en garde : l’estimation initiale du gouvernement concernant l’emploi en août sous-estime souvent le nombre réel d’emplois créés. Les révisions ultérieures ont tendance à montrer des gains d’emploi sensiblement plus élevés.
Quoi qu’il en soit, ce qui pourrait atténuer la pénurie de main-d’œuvre, c’est que davantage de personnes se remettent à la recherche d’un emploi.
Alors que le nombre d’Américains ayant un emploi est finalement revenu aux niveaux d’avant la pandémie cet été, la part des personnes en âge de travailler dans la population active est toujours étonnamment faible.
Bon signe, le soi-disant taux de participation est passé de 62,1 % à 62,4 %,
Grande image: Les États-Unis semblent glisser à un rythme de croissance régulier et ne sont pas en danger immédiat de récession. La vigueur du marché du travail témoigne de la résilience de l’économie.
Pourtant, la probabilité d’un ralentissement ne fera qu’augmenter à mesure que la Fed devra augmenter ses taux d’intérêt pour étouffer l’inflation.
Le marché du travail sera un bon indice pour savoir jusqu’où la Fed doit aller. La Fed aurait plus de latitude pour agir si les embauches ralentissaient à 200 000 par mois, si le taux de chômage montait à environ 4 % et si les autres facteurs contribuant à une inflation élevée continuaient de diminuer.
Réaction du marché : Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
et S&P 500 SPX,
a légèrement augmenté après le rapport.
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
a légèrement baissé à 3,25 %.
