Cinq sociétés seulement contrôlent près d’un quart de la capitalisation boursière de l’indice S&P 500, et elles publieront toutes cette semaine des bénéfices qui pourraient déterminer la direction du marché pour les semaines ou les mois à venir.
Amazon a arraché le pansement il y a trois mois, et il semble que certaines de ses cohortes Big Tech pourraient faire de même en cette saison de résultats. Apple aurait prévu des réductions de coûts pour l’année prochaine, tandis que Microsoft ferme des positions ouvertes et procède à de petites mises à pied. Le directeur général de Meta, Mark Zuckerberg, a déclaré aux employés le dernier jour du deuxième trimestre qu’ils étaient confrontés à l’un des «pires ralentissements que nous ayons vus dans l’histoire récente», et le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a averti les employés de ralentir l’embauche quelques jours seulement après le quart près. Résultats la semaine dernière de Snap Inc. SNAP,
et Twitter Inc. TWTR,
montrent que les inquiétudes concernant le secteur de la publicité numérique sont fondées.
Aperçu des méta-bénéfices : Facebook entre dans une tempête d’incertitude et le mauvais type de « premières » apparaît
Même un avertissement précoce de Microsoft sur ses bénéfices et le fait de savoir qu’Amazon réduit déjà ses coûts ne suffiront peut-être pas à vraiment préparer Wall Street à ce qui pourrait arriver. Un domaine qui pourrait provoquer une ondulation majeure est un ralentissement de la croissance du cloud computing, comme l’a indiqué Thérèse Poletti, un analyste lui disant que « les gens vont paniquer ».
Tout changement important pour ces cinq entreprises aurait des effets d’entraînement majeurs sur le marché. D’une valeur collective d’environ 7,5 billions de dollars malgré les baisses qui ont déjà frappé cette année, les cinq sociétés représentent environ 23% de la capitalisation boursière totale de l’indice S&P 500 SPX,
selon le Dow Jones Market Data Group.
Les bénéfices et les revenus du groupe ont secoué l’ensemble du marché ces dernières années, alors que la pandémie de COVID-19 a pesé sur leurs bilans. Collectivement, le quintet a généré des bénéfices dépassant 320 milliards de dollars l’année dernière, avec des ventes dépassant 1,4 billion de dollars, ce qui se classerait au 13e rang du produit intérieur brut en tant que nation, juste derrière le Brésil et devant l’Australie, selon les chiffres de la Banque mondiale.
Cette année va être une comparaison difficile avec cette performance, surtout après qu’Amazon a annoncé une perte de près de 4 milliards de dollars au premier trimestre. Et la réduction des coûts de ces entreprises aura un effet sur l’économie technologique au sens large. La véritable préoccupation dans la Silicon Valley et à Wall Street est qu’un effet domino se produit – Big Tech réduit les coûts, nuisant aux petites entreprises technologiques qui en dépendent, qui à leur tour subissent ou au moins réduisent les coûts tels que le cloud computing, les logiciels cloud, matériel et plus, causant plus de douleur dans toute l’industrie.
Prenez, par exemple, Kornit Digital Ltd. KRNT,
qui a averti Wall Street plus tôt ce mois-ci qu’elle manquerait les projections de revenus de plus de 30%, les dirigeants expliquant que « certains de nos clients travaillent avec une capacité excédentaire construite tout au long de la période de pandémie de deux ans ». Le plus gros client de Kornit pour ses services et machines d’impression de vêtements à la demande : Amazon, qui représente plus d’un quart des revenus de l’entreprise. Bien que la société n’ait pas détaillé les réductions de coûts prévues dans cette annonce, les dirigeants pourraient détailler ces plans lors de la publication des résultats complets en août.
Tout indice de réductions de coûts généralisées à venir sera inclus dans les prévisions au lieu des chiffres réels, et les prévisions ont été effrayantes jusqu’à présent : sur les 11 entreprises du S&P 500 qui ont proposé des prévisions de bénéfices jusqu’à présent cette saison, 10 ont été inférieures aux attentes, FactSet Senior L’analyste des bénéfices John Butters a rapporté vendredi. Apple n’a pas guidé pendant la pandémie et les dirigeants de Google ne fournissent aucun type de prévisions financières, alors cherchez plutôt des couleurs sur ce qui attend ces entreprises.
Aperçu des revenus d’Alphabet : Google est peut-être le plus sûr des géants de la publicité numérique, mais cela ne dit pas grand-chose pour le moment
Alphabet fera rapport mardi après-midi, suivi de Google et Microsoft mercredi et Apple et Amazon jeudi. Ils seront les têtes d’affiche de la semaine de résultats la plus chargée à ce jour, bien que beaucoup d’autres les rejoignent.
Cette semaine en gains
Environ 35 % du S&P 500, 175 entreprises, devraient faire rapport dans la semaine à venir, et 40 % du 30 Dow Jones Industrial Average DJIA,
les composants sont au dossier. Outre Apple et Microsoft, les rapports sur les composants de Dow incluent Coca-Cola Co. KO,
3M Co. mmmm,
McDonald’s Corp. MCD,
et Visa Inc. V,
mardi; Boeing Co. BA,
mercredi; Aéroport international de Honeywell Inc HON,
Intel Corp. INTC,
et Merck & Co. Inc. MRK,
jeudi; et Chevron Corp. CVX,
et Procter & Gamble Co. PG,
pour terminer la semaine vendredi.
En plus de Big Tech, voici quelques autres rapports et chiffres qui auront de l’importance pour le marché.
Les chiffres à surveiller
Bénéfices des compagnies pétrolières : Le sort des marges bénéficiaires des entreprises, qui ont atteint un niveau record de plus d’un point de plus qu’auparavant en 2021, repose sur Big Oil. Le pétrole russe étant en grande partie coupé lors de l’invasion de l’Ukraine, les géants pétroliers américains reçoivent des bénéfices exceptionnels, qui seront expliqués en détail vendredi matin quand Exxon Corp. XOM,
et Chevron rapportent tous deux. Exxon a déjà divulgué environ 2,5 milliards de dollars de bénéfices supplémentaires pour le trimestre, tandis que les analystes s’attendent à 10 milliards de dollars de bénéfices trimestriels totaux de Chevron. Et les attentes ne font qu’augmenter – Butters a noté vendredi que les attentes de bénéfices dans le secteur de l’énergie sont passées d’une croissance de 219,8% à 265,3% depuis le début de la saison des résultats, tandis que les attentes de croissance des revenus sont passées de 44,7% à 55,9%.
Aperçu complet des bénéfices : Intel a besoin d’un gros second semestre pour atteindre ses prévisions, mais la fin du boom des PC rend le succès improbable
Marges Intel : Le directeur général d’Intel, Pat Gelsinger, a décidé de sacrifier quelque peu les marges du fabricant de puces alors qu’il tente de mettre en place un régime de fabrication plus robuste, mais combien il est prêt à réduire est la grande question à Wall Street. En plus des résultats financiers, Intel pourrait célébrer une grande victoire à Washington DC cette semaine, alors que le Congrès tente de clôturer le financement de la fabrication de puces aux États-Unis qu’Intel et Gelsinger ont réclamé ces derniers mois.
Les appels à mettre à votre agenda
Visa et Mastercard : Au milieu des craintes légitimes d’une récession, American Express Co. AXP,
a rassuré certains analystes sur les dépenses de consommation vendredi, le directeur financier Jeff Campbell déclarant à MarketWatch que les clients ne montraient « aucun signe de stress du point de vue du crédit ». Cependant, les clients d’AmEx ont tendance à avoir des revenus plus élevés, donc lorsque Visa rapporte mardi après-midi et Mastercard Inc. MA,
jeudi matin, leurs dirigeants devraient dresser un tableau plus complet des dépenses de consommation au deuxième trimestre.
Shopify : Le commerce électronique a connu une baisse au cours de la troisième année de la pandémie de COVID-19, et alors qu’Amazon est le roi du commerce électronique, Shopify Inc. SHOP,
a ses mains dans beaucoup plus de tartes comme l’épine dorsale de la plupart des efforts en dehors du marché gargantuesque d’Amazon. Depuis qu’il a détaillé la baisse des bénéfices du premier trimestre, Shopify a sauté dans le train du fractionnement d’actions afin de garder le contrôle de son fondateur, alors maintenant ce fondateur, le PDG Tobi Lütke, sera recherché pour calmer les investisseurs qui ont fait baisser les actions de 73,4. % jusqu’à présent cette année.
