Les actions de puces pourraient chuter de 25% supplémentaires alors que "nous entrons dans le pire ralentissement des semi-conducteurs en une décennie", selon un analyste - 1

Après quelques mois difficiles pour les actions de semi-conducteurs, un analyste de Wall Street s’attend à ce que la douleur se poursuive et a prédit mardi que « nous entrons dans le pire ralentissement des semi-conducteurs en une décennie ».

Dans une note de mardi, l’analyste de Citi Research, Christopher Danley, a écrit que cette saison des bénéfices était la première depuis le début de la pandémie dans laquelle les estimations consensuelles pour le secteur des puces ont diminué pendant les bénéfices. Alors que de nombreux analystes blâment le refroidissement considérable des ventes de PC et de smartphones au milieu du spectre d’une récession, ils ont souligné la force continue des secteurs automobile et industriel comme raisons d’être optimistes.

Danley n’a pas vu les mêmes points positifs, cependant, disant qu’il pense que les secteurs forts ont montré des signes de faiblesse future.

« Nous avons également assisté aux premiers signes d’une correction sur les marchés finaux de l’automobile et de l’industrie et nous continuons de croire que nous entrons dans le pire ralentissement des semi-conducteurs en une décennie compte tenu de la récession et de la constitution des stocks », a déclaré l’analyste de Citi Research Christopher Danley dans une note, citant des annulations de commandes d’entreprises automobiles et industrielles que les dirigeants de Micron Technology Inc. MU,
-1,25%
et Analog Devices Inc. ADI,
-1,59%
révélé ces dernières semaines.

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« Nous nous attendons à ce que davantage d’entreprises annoncent des annulations sur les marchés finaux automobiles / industriels à mesure que la capacité est ajoutée et que la demande s’affaiblit », a déclaré Danley.

Les entreprises spécialisées dans la fabrication de puces automobiles et industrielles se sont mieux comportées – leurs actions n’ont pas autant diminué – dans tous les domaines cette année, étant donné que la demande de puces a persisté dans ces industries dont les chaînes d’approvisionnement ont été les plus durement touchées par la pandémie de COVID-19. Danley s’attend à ce qu’ils le fassent, créant une autre jambe vers le bas pour les stocks de puces.

« Nous maintenons notre conviction que chaque entreprise / marché final corrigera et nous nous attendons à ce que l’indice SOX atteigne de nouveaux creux et chute de 25% supplémentaires », a déclaré Danley.

Danley fait référence au PHLX Semiconductor Index SOX,
-1,31%,
qui est déjà sur la bonne voie pour afficher sa pire baisse en 14 ans. Pour l’année, l’indice est en baisse de 32 % et, s’il reste inchangé, il s’agirait de la pire baisse de l’indice depuis 2008, année où il a chuté de 48 % sur l’année.

Une autre baisse de 25% par rapport à son niveau actuel d’environ 2 700 placerait le SOX à environ 2 020, un creux jamais vu depuis le 7 juillet 2020, date à laquelle il a clôturé à 2 019. Le SOX a clôturé pour la dernière fois à un niveau record le 27 décembre, lorsqu’il a terminé à 4 039,51, selon les données de FactSet.

Les concepteurs de semi-conducteurs axés sur les secteurs automobile et industriel incluent Texas Instruments Inc. TXN,
-0,71%,
qui a une grande présence dans les ventes de puces automobiles et a récemment annoncé des perspectives qui dépassaient les estimations de Wall Street à l’époque, ainsi que Analog Devices et ON Semiconductor Corp. ON,
-0,79%
En dehors des États-Unis, les grands fournisseurs automobiles incluent la société néerlandaise NXP Semiconductors NV NXPI,
-0.10%,
Renesas Electronics Corp. 6723 du Japon,
+0,08%
et Murata Manufacturing Co. 6981,
-0,11%,
et l’Allemand Infineon Technologies AG IFX,
+0,42%

Les actions SOX les plus battues de l’année incluent Nvidia Corp. NVDA,
-2,11%,
qui est en baisse de 48 % pour l’année, et Marvell Technology Inc. MRVL,
-2,02%,
en baisse de 45 %. Parmi les principaux fabricants de puces, Advanced Micro Devices Inc. AMD,
-1,75%
probablement le plus léger avec juste une prévision légèrement inférieure à la norme tandis que l’INTC d’Intel Corp.,
-2,06%
rapport était un gâchis.

Pour en savoir plus sur les mouvements de stock de cette année : Les stocks de puces ont chuté alors que la demande pandémique d’électronique s’effondrait, mais il y a encore des gagnants

Le premier choix de Danley parmi les sociétés de puces est Analog Devices, et il a écrit mardi que ses actions préférées à la sortie de la récession sont Micron, AMD, ON Semiconductor Corp. ON,
-0,79%,
et GlobalFoundries Inc. GFS,
+3,51%.
Deux des actions préférées de Danley entrent carrément dans la catégorie automobile et industrielle : Analog Devices et ON Semi.

Mardi, l’indice SOX était en baisse de 2,4% et lors de la dernière vérification, il était proche de ces creux de session. En comparaison, l’indice S&P 500 SPX,
-1.10%
était en baisse de 1,4%, et l’indice composite Nasdaq COMP, riche en technologies,
-1,12%
était en baisse de 1,8 %.

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