Marko Kolanovic de JPMorgan Chase & Co. veut que les clients s’accrochent, car il pense que le rallye des actions est loin d’être terminé.
Dans une note intitulée « Mettre les pendules à l’heure et ce que nous attendons ensuite », Kolanovic, le stratège en chef du marché mondial de la banque, a réitéré son point de vue selon lequel les craintes d’une récession mondiale ont été exagérées et que l’inflation se dissipera, en grande partie d’elle-même, sans beaucoup d’aide de la Réserve fédérale.
« Compte tenu de notre opinion fondamentale selon laquelle il n’y aura pas de récession mondiale et que l’inflation diminuera, la variable qui compte le plus est le positionnement », a déclaré Kolanovic. « Et le positionnement est encore très bas – pour les fonds systématiques et discrétionnaires, il se situe maintenant dans le ~ 10e centile. »
Kolanovic est devenu l’un des rares haussiers restants parmi les meilleurs stratèges de Wall Street appelant à ce que les actions américaines continuent de se redresser jusqu’à la fin de l’année. Après avoir cloué son appel que les actions se redresseraient cet été, il a également réitéré une recommandation antérieure d’acheter la baisse.
De plus, des données encourageantes sur l’inflation ont permis à la Réserve fédérale d’être « favorable au marché ». Et avec les élections de mi-mandat qui se profilent aux États-Unis, « ce serait une erreur pour la Fed d’augmenter le risque d’une erreur de politique belliciste et de mettre en danger la stabilité du marché ».
Les opinions de Kolanovic contrastent souvent avec celles de Michael Wilson de Morgan Stanley, qui a correctement anticipé qu’un resserrement quantitatif de la Réserve fédérale déclencherait une vente massive d’actions cette année. Mais maintenant que le marché s’est rétabli pour s’échanger un peu moins de 4 300 jeudi, Kolanovic a insisté sur le fait que sa décision de rester optimiste sur les actions plus tôt cette année était méritée.
Son raisonnement est relativement simple : le marché est beaucoup plus proche de l’objectif de fin d’année de JPM de 4 800 que de 3 500, que Kolanovic a décrit comme l’objectif de prix « baissier » le plus courant (il s’agit également de l’objectif de prix de Morgan Stanley).
De plus, cela n’aurait aucun sens pour lui d’avoir mis à jour son objectif de fin d’année plus tôt cette année, car des mises à jour comme celle-ci iraient à l’encontre de l’objectif de faire la projection en premier lieu, a-t-il écrit.
Après avoir maintenu sa vision haussière des marchés au premier semestre de l’année, Kolanovic a informé ses clients que les actions pourraient rebondir de 7% ou plus cet été. Cet appel s’est avéré être un euphémisme : le S&P 500 est en hausse de plus de 17 % par rapport à son creux intrajournalier du 17 juin, qui à l’époque marquait le niveau le plus bas pour les actions depuis fin 2020.
Maintenant, Wilson et Kolanovic se retrouvent une fois de plus dans des camps opposés, Kolanovic respectant son objectif de prix de fin d’année, tandis que Wilson parie que le rallye d’été s’effondrera.
Les actions américaines ont offert du fourrage pour les deux côtés du débat jeudi, comme le Dow Jones Industrial Average DJIA,
était à peu près stable au cours de la dernière heure de négociation, tandis que le S&P 500 SPX,
et Nasdaq Composite COMP,
ont augmenté respectivement de 0,2 % et 0,1 %.
Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
