Le Dow perd près de 700 points après un long week-end alors que le dollar atteint son plus haut niveau en 19 ans

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Les inquiétudes quant à savoir si l’inflation pourrait inciter la Réserve fédérale à resserrer sa politique monétaire de manière encore plus agressive au détriment de la croissance économique ont pesé sur les actions, même au milieu des rallyes baissiers de courte durée. Ces inquiétudes ont déjà contribué à la chute de près de 21 % de l’indice S&P 500 au cours des six premiers mois de 2022, sa pire moitié depuis 1970.

Les rendements du Trésor ont chuté mardi, avec le taux du billet à 2 ans TMUBMUSD02Y,
2.800%
s’échangeant brièvement au-dessus du rendement à 10 ans TMUBMUSD10Y,
2,791 %
après avoir brièvement inversé deux fois plus tôt cette année. Une inversion prolongée de la courbe des rendements du Trésor est considérée comme un signal d’alarme d’une récession potentielle.

« Avec des actions et des obligations signalant qu’une récession est possible, et un manque de clarté sur ce que cela signifie, les investisseurs resteront réactifs aux gros titres et aux points de données », a déclaré Lindsey Bell, chef des marchés et stratège monétaire chez Ally, dans des commentaires par courrier électronique.

« Ce matin, l’action du marché est motivée par la crainte que les annulations des tarifs américains sur les produits chinois ne se matérialisent. Je m’attends à ce que le marché reste nerveux à court terme, car les investisseurs attendent avec impatience la saison des résultats », a-t-elle déclaré.

Selon des informations, l’administration Biden pourrait annuler les droits de douane imposés sur certains produits chinois, ce qui pourrait contribuer à freiner l’inflation importée aux États-Unis.

Les traders ont montré une réticence à faire de nouveaux paris haussiers avant les données économiques susceptibles d’influencer le marché au cours des prochaines sessions et la saison de publication des résultats des entreprises américaines du deuxième trimestre, qui débutera la semaine prochaine.

La Réserve fédérale publiera mercredi le procès-verbal de sa réunion de juin sur la fixation des taux d’intérêt, tandis que vendredi verra la publication du rapport de juin sur la masse salariale non agricole aux États-Unis. Les deux seront scrutés avec impatience par les investisseurs à la recherche d’indices sur le rythme probable des hausses des taux d’intérêt de la Fed. Voir le calendrier économique américain.

Dans les données publiées mardi, les commandes d’usines aux États-Unis ont bondi de 1,6% en mai dans une démonstration de force parmi les fabricants – mais une enquête plus récente auprès des hauts dirigeants suggère que la demande pourrait décliner parallèlement au ralentissement de l’économie.

Les indications selon lesquelles la banque centrale américaine va être plus agressive dans son cycle de resserrement monétaire que ses pairs stimulent le dollar. L’indice du dollar DXY,
+1,49%
a augmenté de 0,8% à 106,01, son plus haut niveau en plus de 19 ans, comme l’euro EURUSD,
-1.70%
glissé plus près de la parité avec le billet vert.

La vigueur du dollar pourrait compliquer la vie des exportateurs américains, et les analystes seront en alerte pour détecter des vents contraires sur les devises lorsque les entreprises révéleront leurs bénéfices dans les semaines à venir.

Selon les estimations consensuelles des analystes de Wall Street, les revenus des sociétés de l’indice S&P 500 seront supérieurs de 10,4 % à ceux de la même période l’an dernier, avec une croissance des bénéfices de 5,6 %, selon les données I/B/E/S de Refinitiv.

« La forme en V [stock market] la reprise est morte cette fois. Les six derniers mois ont vu le plus grand changement de sentiment du marché de toute une vie et au troisième trimestre, les perspectives de bénéfices des entreprises mondiales ne sont pas bonnes. Le creux de ce marché baissier pourrait arriver plus tard cette année ou bien au premier semestre 2023 », a déclaré Steen Jakobsen, directeur des investissements chez Saxo Bank.

Il y avait de meilleures nouvelles en provenance de Chine. La deuxième plus grande économie du monde a vu son secteur des services se développer en juin au rythme le plus rapide en près d’un an.

Entreprises à l’honneur

• Tesla Inc.
  TSLA,
  +0,12%
  a déclaré samedi avoir vendu plus de 254 000 voitures et VUS d’avril à juin, soit une baisse de 18 % par rapport aux trois premiers mois de cette année et bien en deçà du rythme du dernier trimestre de l’année dernière. Les actions du constructeur de véhicules électriques ont chuté de 2,4 %.

• Exxon Mobil Corp.
  XOM,
  -4,96%
  a déclaré dans un dossier vendredi soir qu’il s’attend à une augmentation d’au moins 2,5 milliards de dollars de son résultat net au deuxième trimestre grâce à la hausse des prix du pétrole et du gaz, avec des milliards supplémentaires provenant de marges plus élevées pour l’essence et d’autres produits énergétiques. Les actions ont chuté de 2,6 %.

Autres marchés

• Les contrats à terme sur le pétrole se sont effondrés, avec la référence américaine CL.1,
  -9.55%
  en baisse de 4,9 % pour s’échanger au-dessus de 103 $ le baril. Contrats à terme sur l’or GC00,
  -2,01%
  a chuté de 1,5 % pour s’échanger en dessous de 1 775 $ l’once.

• Bitcoin BTC USD,
  +0,34%
  a chuté de 3,5 % pour s’échanger à près de 19 540 $.

• Le Stoxx Europe 600 SXXP,
  -2,11%
  a chuté de 1,4 %, tandis que le FTSE 100 UKX de Londres,
  -2,86%
  perdre 2,4 %.

• En Asie, le Nikkei 225 NIK du Japon,
  +1,03%
  a augmenté de 1 % à 26 423 et le chinois Shanghai Composite SHCOMP,
  -0,04%
  fermé à peine changé à 3 404. En Europe le Stoxx 600 SXXP,
  -2,11%
  a chuté de 0,7 % à 406,5, les investisseurs continuant de s’inquiéter des dommages que les coûts élevés de l’énergie infligent à l’économie du continent.