Les actions d’AT&T s’effondraient jeudi malgré une baisse des bénéfices en un trimestre avec de nombreuses pièces mobiles en raison des récentes cessions d’activités.
Alors que la société a relevé ses prévisions annuelles de revenus des services de mobilité à la lumière d’ajouts de clients plus importants que prévu, elle a également réduit ses perspectives de flux de trésorerie disponibles pour tenir compte de facteurs tels que la hausse des dépenses d’investissement liée à la croissance de la clientèle et la révision des attentes autour de le calendrier des paiements des clients.
L’action T d’AT&T,
oscillait entre être sur le point de connaître sa pire baisse en pourcentage sur une seule journée en deux ans et sa pire baisse de ce type en plus de deux décennies. Les actions ont baissé jusqu’à 10,9% plus tôt dans la séance de jeudi, ce qui aurait été plus important que la baisse de 10,2% subie le 22 juillet 2002 et juste après la baisse de 12,7% enregistrée le 19 décembre 2000.
Le titre a légèrement rebondi par rapport à son plus bas intrajournalier et a récemment perdu 8,9 % à midi, le mettant sur la bonne voie pour sa pire chute en une seule journée depuis le 12 mars 2020, lorsqu’il a perdu 9,2 %.
AT&T a déclaré avoir connu le meilleur deuxième trimestre pour les ajouts de réseaux téléphoniques postpayés en plus d’une décennie, avec 813 000 ajouts au cours de la dernière période. Le taux de désabonnement des téléphones postpayés était de 0,75 %.
La société considère la dynamique des abonnés comme révélatrice des efforts déployés au cours des deux dernières années pour se recentrer sur les télécommunications par le biais de cessions d’autres activités ainsi que d’investissements dans l’amélioration du réseau. AT&T a cédé son activité vidéo au troisième trimestre 2021 et a séparé WarnerMedia en avril.
« Nous avons écouté les clients et ce qu’ils veulent », a déclaré Amir Rozwadowski, responsable des relations avec les investisseurs d’AT&T, à MarketWatch. Au cours des derniers trimestres, la société a proposé des offres aux clients existants ainsi qu’aux nouveaux clients, tandis que son réseau s’est « beaucoup amélioré », selon Rozwadowski.
La société s’attend désormais à une croissance de 4,5 % à 5 % du chiffre d’affaires des services de mobilité pour l’ensemble de l’année. Il s’attendait à une croissance de 3% ou mieux lorsqu’il a défini des objectifs lors de sa journée des investisseurs en mars.
Dans le même temps, AT&T a reconnu que sa croissance de clientèle plus forte que prévu est un facteur qui pourrait avoir un impact sur les flux de trésorerie disponibles pour l’année. La société s’attend maintenant à environ 14 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles en 2022, alors que sa projection précédente était d’environ 16 milliards de dollars.
« Si nous avons une promotion et que nous réalisons de bonnes ventes, il y a un coût en espèces associé à l’appareil », a déclaré Rozwadowski.
L’analyste d’Edward Jones, Dave Heger, a expliqué qu’il existe un décalage entre le moment où les abonnés achètent des appareils chez AT&T, parfois à prix réduit, et le moment où AT&T paie ses fournisseurs pour ces appareils. Par conséquent, à la suite de plusieurs trimestres de forte croissance du nombre d’abonnés, il y a un « frein de trésorerie » car AT&T paie en fin de compte les appareils qu’il a fournis aux clients.
De plus, l’environnement économique actuel a un certain effet sur les clients d’AT&T, un autre facteur qui contribue aux nouvelles perspectives de flux de trésorerie disponibles.
« Les clients prennent un peu plus de temps pour nous payer », a déclaré Rozwadowski. Ils ne sont pas ne pas nous payer », quelque chose qu’AT&T peut voir à travers son chiffre de créances irrécouvrables, et il ne les voit pas non plus sortir du réseau, mais la tendance pourrait avoir un impact sur le calendrier des recouvrements.
Il a ajouté que les nouvelles perspectives reflétaient « un léger changement dans les attentes de conversion en espèces », bien que la société n’ait pas réduit ses prévisions de bénéfices pour l’année.
Heger a déclaré que si les résultats d’AT&T pour le dernier trimestre étaient « relativement solides », la baisse des perspectives de trésorerie disponible semble effrayer les investisseurs.
« Les investisseurs sont assez sensibles aux flux de trésorerie disponibles pour une entreprise comme AT&T, étant un gros payeur de dividendes », a-t-il déclaré, bien que les nouvelles perspectives de 14 milliards de dollars maintiennent l’entreprise en « bonne forme » en ce qui concerne ses engagements en matière de dividendes, selon lui. .
Les revenus d’exploitation d’AT&T sont tombés à 29,6 milliards de dollars contre 35,7 milliards de dollars, alors que les analystes s’attendaient à 29,5 milliards de dollars de revenus. AT&T a cédé son activité vidéo au troisième trimestre 2021, de sorte que la société a déclaré que la baisse des revenus reflète les impacts sur le chiffre de l’année précédente de cette activité et d’autres qui ne sont pas considérées comme des activités abandonnées. La baisse reflète également une baisse des revenus des services sans fil d’affaires, qui a été en partie compensée par des revenus plus élevés dans le segment de la mobilité.
Les revenus des services filaires d’affaires sont tombés à 5,60 milliards de dollars, contre 6,05 milliards de dollars, alors que les analystes s’attendaient à 5,75 milliards de dollars.
« Les services filaires d’affaires représentent environ 20 % des revenus », a écrit Craig Moffett de MoffettNathanson. « Les tendances sont, eh bien, putrides, et le segment est suffisamment large pour vraiment compter. »
Au sein de l’activité sans fil, AT&T a souligné les changements de prix sur les anciens forfaits qui pourraient inciter davantage d’abonnés à opter pour des forfaits haut de gamme.
« Nous avons été dans une industrie au cours des dernières années où il y a eu beaucoup de baisses de prix pendant des années et la valeur des services a augmenté », a déclaré Rozwadowski. AT&T « en transmet une partie aux clients », mais ces clients « en ont plus pour leur argent », a-t-il ajouté, citant des fonctionnalités telles que les données de point d’accès.
De plus, la société a indiqué 316 000 ajouts nets AT&T Fiber dans son activité filaire grand public.
« La force et la valeur de l’expérience AT&T Fiber nous permettent d’augmenter la part de notre empreinte fibre et de convertir plus… d’abonnés Internet haut débit en abonnés fibre », a déclaré le directeur général John Stankey lors de l’appel aux résultats, selon une transcription de FactSet. « En fin de compte, notre stratégie de fibre est le jeu technologique durable et à long terme qui soutiendra les principales tendances macro. »
La société a enregistré un bénéfice net de 4,1 milliards de dollars, ou 56 cents par action, contre 1,5 milliard de dollars, ou 22 cents par action, au cours du trimestre précédent, bien que les comparaisons soient compliquées compte tenu des impacts des activités non poursuivies au cours de l’année. il y a des résultats. AT&T a partagé que le revenu des activités poursuivies s’élevait à 4,8 milliards de dollars, ou 59 cents par action, contre 6,0 milliards de dollars, ou 76 cents par action, un an auparavant.
Sur une base ajustée, AT&T a gagné 65 cents par action, contre 73 cents par action un an auparavant, mais en hausse par rapport à 64 cents par action sur une base autonome axée sur les activités poursuivies. Le consensus FactSet pour le dernier trimestre était de 61 cents par action.
Les actions ont chuté de 7,8 % au cours des trois derniers mois alors que le S&P 500 SPX,
a chuté de 10,0 %.
