Les actions d’AMC Entertainment Holdings Inc. ont prolongé leur vente vers un creux de 17 mois mercredi, après que l’analyste de B. Riley, Eric Wold, ait réduit son objectif de prix, pensant que la reprise au box-office post-pandémique sera plus longue que prévu.
« Bien que la demande des consommateurs reste intacte, à notre avis, le nombre de films sortis en salles reste ~ 50% inférieur aux niveaux pré-pandémiques – ce qui a un impact à la fois sur la cadence des sorties au cinéma et sur la capacité à capter les bandes-annonces des films à venir », a écrit Wold dans un remarque aux clients.
Il prévoit maintenant que le box-office 2022 sera d’environ 30% en dessous des niveaux de 2019 et le box-office 2023 d’environ 16% en dessous, par rapport aux projections précédentes d’environ 28% en dessous et d’environ 7% en dessous, respectivement.
« Nous pensons maintenant que ce n’est peut-être pas avant 2024 que le box-office national pourra à nouveau dépasser les 11 milliards de dollars – comme ce fut le cas chaque année entre 2015 et 2019 », a écrit Wold.
AMC d’AMC,
a chuté de 4,4% à 5,85 $ mercredi, la clôture la plus basse depuis le 7 mai 2021, juste avant que la chaîne de cinémas ne soit prise dans le grand engouement pour les «stocks de mèmes» du printemps 2021.
FactSet, MarketWatch
Il a chuté de 25,3% au cours d’une séquence de défaites de six jours, qui était la plus longue séquence de ce type depuis la séquence de 11 jours qui s’est terminée le 27 janvier 2020.
B. Riley’s Wold a réitéré la note neutre qu’il avait sur AMC depuis mai 2021, mais a réduit son objectif de cours de l’action à 7,50 $ contre 11,00 $.
Il a également abaissé son estimation des revenus du troisième trimestre à 978 millions de dollars contre 1,09 milliard de dollars, ce qui se compare au consensus FactSet actuel de 1,01 milliard de dollars, et a baissé son estimation de 2022 à 4,17 milliards de dollars contre 4,44 milliards de dollars.
Les actions d’AMC ont chuté de 39,0% au cours des trois derniers mois, tandis que le détaillant de jeux vidéo et l’action GME de GameStop Corp.
a chuté de 26,0% et l’indice S&P 500 SPX,
a perdu 6,3 %.
Pendant ce temps, AMC Preferred Equity Units APE,
connus sous le nom de « APE », ont chuté de 6,8 % à leur plus bas niveau de clôture de 1,64 $ et ont plongé de 40,1 % au cours des six dernières sessions.
Wold a déclaré que la faiblesse résulte d’une combinaison de préoccupations concernant l’émission d’actions par la direction et du nombre d’unités qui pourraient être émises.
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« Alors que nous soupçonnerions le conseil [of directors] a un plancher où ils n’émettraient plus d’unités, nous pensons que ce plancher pourrait être assez bas étant donné la capacité de désendetter le bilan et d’éviter le sort de Cineworld l’emporte de loin sur l’ajout de la dilution des capitaux propres qui se produit déjà depuis fin 2020 », a écrit Wold.
Cineworld Group PLC CNWGY
CINE,
est la chaîne de cinéma basée au Royaume-Uni qui a déposé son bilan en septembre.
Par ailleurs, Wold a réduit ses objectifs de cours sur Cinemark Holdings Inc. CNK,
à 17 $ de 23 $, sur IMAX Corp. IMAX,
à 20 $ de 25 $, sur National CineMedia Inc. NCMI,
à 50 cents à partir de 1,00 $ et sur Marcus Corp. MCS,
à 22 $ à partir de 28 $.
Il évalue National CineMedia au neutre, mais a des cotes d’achat sur Cinemark, IMAX et Marcus.
