La Réserve Fédérale tuera-t-elle le rebond du marché boursier ? - 1

Un rebond estival suscite l’espoir que le marché baissier des actions américaines ait atteint ses plus bas, mais une réunion des décideurs de la Réserve fédérale cette semaine pourrait tester les nerfs des acheteurs potentiels.

« Je m’attends à ce que nous continuions à voir la volatilité du marché jusqu’à ce que les investisseurs aient vu des preuves plus convaincantes que cette période de bellicisme de la Fed est derrière nous, et je ne m’attends pas à ce que ce soit le message » lorsque les banquiers centraux concluront une réunion de deux jours le 27 juillet , a déclaré Lauren Goodwin, économiste et stratège de portefeuille chez New York Life Investments, lors d’un entretien téléphonique.

Résultats décevants de la plate-forme de médias sociaux Snap Inc. SNAP,
-39,08%
a réduit une hausse hebdomadaire des actions vendredi, mais les indices de référence ont tout de même enregistré des gains sains. Le S&P 500 SPX,
-0,93%
a augmenté de 2,6% la semaine dernière pour terminer près de 3 962 après avoir dépassé le seuil de 4 000 tôt vendredi pour la première fois depuis le 9 juin. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,43%
a enregistré un gain hebdomadaire de 2 %, tandis que le Nasdaq Composite COMP,
-1,87%
avancé de 3,3 %.

Le rebond de cette semaine a relevé les indices des plus bas de 2022 après que le S&P 500 a chuté à 3 666,67 le 16 juin.

Voir: Le creux de la bourse est-il atteint ? Ce que disent les pros après que le S&P 500 a testé 4 000

Le rebond a été alimenté en partie par une dynamique qui a vu les investisseurs traiter les mauvaises nouvelles sur le front économique comme de bonnes nouvelles pour les actions, a déclaré James Reilly, économiste chez Capital Economics, dans une note de vendredi.

Cela peut sembler étrange, mais cela reflète probablement, en partie, le point de vue des investisseurs selon lequel des données économiques plus faibles conduiront la Fed à augmenter les taux d’intérêt moins qu’on ne le pensait auparavant, a écrit Reilly. Il y a des preuves de cela dans les attentes du marché concernant les hausses de taux, qui ont été réduites récemment (voir le graphique ci-dessous), une évolution qui a soutenu les valorisations des actions, a-t-il déclaré.

Économie du capital

Les marchés s’attendent à ce que la Fed procède à une augmentation des taux d’intérêt de 75 points de base mercredi, correspondant à l’augmentation observée en juin, qui était la plus importante depuis 2002.

Lis: La Fed pourrait avoir de la chance ou les choses pourraient mal tourner. Un guide sur la direction que pourrait prendre l’économie à partir d’ici

Pendant ce temps, la semaine dernière a fourni de nombreuses preuves d’un ralentissement de l’activité économique.

L’indice des directeurs d’achat de services aux États-Unis est tombé à un creux de 26 mois de 47 en juillet, contre 51,6 le mois précédent, sur la base d’une enquête « éclair » de S&P Global Market Intelligence. Une lecture inférieure à 50 signale une contraction de l’activité.

Jeudi, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre mais sont restées historiquement basses, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie est tombé de manière inattendue plus profondément en territoire négatif, et le Conference Board a déclaré que son principal indice économique montre qu’une récession américaine vers la fin de l’année et le début de la prochaine est maintenant probable.

Les données économiques américaines attendues la semaine prochaine incluent une première estimation du produit intérieur brut du deuxième trimestre, qui devrait montrer une deuxième contraction consécutive. Bien qu’un tel résultat soit souvent décrit comme une récession technique, un marché du travail toujours solide et d’autres facteurs font qu’il est peu probable que le National Bureau of Economic Research, l’arbitre officiel du cycle économique, en déclare une.