Ces 7 actions de valeur battues sont un achat - 1

Si vous vous considérez comme un investisseur à long terme à contre-courant, garder les choses simples pourrait être le meilleur pari dans ce marché baissier des actions.

L’indice de référence S&P 500 Index SPX,
+0,10 %
a chuté de 20 % cette année, le pire début d’année depuis des décennies.

« C’est précisément ce que vous voulez voir si vous mettez de l’argent au travail », selon John Buckingham, rédacteur en chef du bulletin The Prudent Speculator.

Buckingham a nommé sept actions de valeur à acheter maintenant, qu’il a qualifiées de « bonnes affaires jetées avec l’eau du bain » dans un récent rapport aux clients. Ils sont listés ci-dessous.

The Prudent Speculator est publié par Kovitz Investment Group de Chicago et reste en tête de liste pour les rendements sur 30 ans parmi les newsletters suivies par le Hulbert Financial Digest. Le rendement annualisé moyen sur 30 ans du portefeuille TPS est de 14,5 % jusqu’au 30 juin, contre 9,9 % pour le S&P 500, avec des dividendes réinvestis mensuellement, selon Hulbert.

Au cours d’une interview, Buckingham a expliqué le rôle de la psychologie du marché dans l’investissement : « Vous ne voulez pas que tout le monde soit euphorique. Vous voulez qu’ils soient dans les dépotoirs.

L’idée est qu’il n’y a rien d’inhabituel à propos d’une baisse de 20 % du cours des actions. Il faut s’attendre à de larges déclins du marché et même les adopter pour un succès à long terme.

Le portefeuille de The Prudent Speculator comprend 80 actions identifiées comme pouvant faire l’objet d’investissements de trois à cinq ans. En commençant par environ 3 000 sociétés américaines cotées en bourse, Buckingham et ses collègues ont réduit la liste pour identifier des noms très liquides et «potentiellement sous-évalués» par rapport au marché.

L’un des aspects de la stratégie de valeur est la faiblesse des prix par rapport aux bénéfices attendus. Buckingham a déclaré que le ratio cours/bénéfices (P/E) à terme du portefeuille TPS était de 10,4 au 12 juillet. En comparaison, le ratio P/E à terme pour le Russell 1000 Value Index RLV,
-0,26%
était de 13,5 (selon Kovitz, en utilisant les données de Bloomberg) et le P/E à terme pour le S&P 500 était de 16,8 (selon FactSet).

Vous trouverez ci-dessous plus d’informations sur la vision à long terme de Buckingham sur le marché. Voici maintenant les sept sélections de bonnes affaires qu’il a partagées, dans l’ordre dans lequel il les a énumérées :

Compagnie

Téléscripteur

Industrie

Changement de prix – 2022 jusqu’au 12 juillet

PER avant

PER à terme – 31 décembre 2021

Rendement du dividende

Actions immobilières Alexandria Inc.

SOMMES,
-0,89%

Fiducies de placement immobilier

-36%

66,3

82,6

3,30%

Celanese Corp.

CE,
-3,55%

Produits chimiques

-34%

6.4

10.7

2,44 %

Capital One Financial Corp.

COF,
-1,46%

Principales banques

-26%

5.6

7.5

2,24 %

EnerSys

ENS,
-0,94%

Produits électriques

-26%

10.6

14.9

1,20 %

Gestion MDC inc.

MDC,
+0,06%

Construction de maisons

-37%

3.5

5.7

5,65 %

Meta Platforms Inc. Classe A

META,
+0,82%

Logiciels/Services Internet

-51%

12.9

23.6

0,00 %

Technologie Micron Inc.

MU,
-0,19%

Semi-conducteurs

-36%

8.4

9.5

0,70 %

Source de données : FactSet

En savoir plus sur les sept sociétés cotées :

  • Le PER à terme d’Alexandra Real Estate Equities Inc. ARE,
    -0,89%
    est quelque peu trompeur. Dans le secteur des fiducies de placement immobilier, les évaluations sont généralement considérées comme plus précises par rapport aux fonds provenant des opérations (FFO), une mesure non conforme aux PCGR qui ajoute la dépréciation et l’amortissement aux bénéfices, tout en compensant les gains sur la vente de biens. Sur la base des estimations de FFO sur 12 mois glissants parmi les analystes interrogés par FactSet, le ratio prix / FFO de la société est tombé à 16,4 contre 26,7 à la fin de 2021. Alexandria se concentre sur le développement, l’exploitation et la location d’installations de bureaux et de laboratoires de recherche pour la vie industrie des sciences. Buckingham le considère comme le « premier nom de l’espace ».

  • Celanese Corp. QU’EST-CE QUE,
    -3,55%
    est un fournisseur de matières premières de polymères utilisés par les constructeurs automobiles et d’autres fabricants. « Celanese a généralement bénéficié d’un avantage de coût sur bon nombre de ses marchés et a été en mesure de faire passer des augmentations de prix régulières, ce qui devrait compenser modestement toute réduction de volume », à mesure que les goulots d’étranglement de l’approvisionnement se réduisent, a écrit Buckingham dans le rapport du client. Le titre a chuté de 8% depuis la rédaction du rapport le 22 juin. « Maintenant, je l’aime encore mieux », a déclaré Buckingham le 12 juillet.

  • Capital One Financial Corp. COF,
    -1,46%
    a un avantage sur les autres grandes banques – un écart beaucoup plus important entre les intérêts créditeurs et les intérêts débiteurs, car les prêts sur cartes de crédit constituent une grande partie de son portefeuille de prêts (41 % au 31 mars). « Le cours de l’action est volatil, mais nous pensons qu’un multiple à un chiffre des bénéfices présente une opportunité pour les propriétaires à long terme », a déclaré Buckingham. Cliquez ici pour en savoir plus sur les valorisations historiquement basses des actions bancaires.

  • EnerSys ENS,
    -0,94%
    fabrique des systèmes et des dispositifs de stockage d’énergie. Buckingham voit l’entreprise « au carrefour de plusieurs mégatendances » qui offrent « une formidable piste de croissance », notamment la 5G, l’électrification de la mobilité et la modernisation du réseau. Il aime aussi la stratégie d’acquisition de l’entreprise.

  • MDC Holdings Inc. MDC,
    +0,06%
    est un constructeur de maisons, un groupe qui a été durement touché cette année car la hausse des taux d’intérêt a entraîné un nombre croissant d’annulations de contrats de construction et de baisses de prix. Tout en soulignant que l’action se négocie à peu près au même niveau qu’à la fin de 2019, Buckingham est attiré par le P / E « extraordinairement bon marché » et le rendement en dividendes « très riche » de l’action, tout en se réconfortant dans son ordre intérieur. arriéré.

  • Meta Platforms Inc. META,
    +0,82%
    pourrait être un choix controversé, étant donné les défis publicitaires de Facebook et les perspectives incertaines du plan du PDG Mark Zuckerberg de développer un métaverse monétisé. Mais il s’agit désormais d’une action de valeur – elle est incluse dans l’indice Russell 1000 Value. Buckingham reconnaît les risques opérationnels de l’entreprise, mais estime que l’action est devenue un investissement incontournable. « Il est passé de 400 $ à 160 $, donc nous l’aimons », a-t-il déclaré.

  • Micron Technology Inc. MU,
    -0,19%
    est un autre nom sur la liste avec un faible P/E. La société fabrique des puces et des dispositifs utilisant toutes les principales technologies de mémoire informatique, et Buckingham est impressionné par son engagement envers la recherche et le développement, et s’attend à ce que la valorisation se renforce à mesure que les tendances séculaires élargissent le marché.

Voici un résumé de l’opinion sur les sept actions des analystes interrogés par FactSet :

Compagnie

Téléscripteur

Partager les notes « acheter »

Partager des notes neutres

Partager les notes de « vente »

Cours de clôture – 12 juillet

Objectif de prix consensuel

Potentiel de hausse implicite sur 12 mois

Actions immobilières Alexandria Inc.

SOMMES,
-0,89%

92%

8%

0%

143,21 $

$201.82

41%

Celanese Corp.

CE,
-3,55%

56%

36%

8%

111,66 $

159,45 $

43%

Capital One Financial Corp.

COF,
-1,46%

58%

38%

4%

107,04 $

148,74 $

39%

EnerSys

ENS,
-0,94%

67%

33%

0%

58,28 $

88,25 $

51%

Gestion MDC inc.

MDC,
+0,06%

25%

62%

13%

35,40 $

48,80 $

38%

Meta Platforms Inc. Classe A

META,
+0,82%

73%

23%

4%

163,27 $

274,76 $

68%

Technologie Micron Inc.

MU,
-0,19%

83%

14%

3%

59,18 $

78,71 $

33%

Source de données : FactSet

Tous ont des cotes d’achat majoritaires ou équivalentes, à l’exception de MDC.

Comment mettre en perspective la bourse 2022

Si vous investissez avec un horizon à long terme – en construisant un pécule de retraite, par exemple – c’est sûrement une bonne chose si vous avez de l’argent à engager à des prix inférieurs. Même le SPX du S&P 500,
+0,10 %
un rendement moyen à long terme de près de 10% est un bon chiffre, mais certains investisseurs – et certains membres des médias financiers – semblent s’attendre à ce que le marché boursier monte en ligne droite, même s’il ne l’a jamais fait. Considérez les 10 derniers rendements annuels (oui, l’année civile est une date limite arbitraire) avec les dividendes réinvestis :

An

Rendement total du S&P 500

2021

28,7 %

2020

18,4 %

2019

31,5 %

2018

-4,4%

2017

21,8 %

2016

12,0 %

2015

1,4 %

2014

13,7 %

2013

32,4 %

2012

16,0 %

Source : FactSet

Buckingham a souligné qu’il y a des rapports continus dans les médias financiers selon lesquels le marché boursier de cette année a été le pire depuis des décennies.

« Si vous n’avez pas acheté une maison il y a trois semaines ou que vous n’avez commencé à investir qu’au début de l’année, votre valeur nette augmente considérablement si vous avez investi pendant plus de deux ans », a-t-il déclaré.

En regardant les chiffres du tableau ci-dessus, les investisseurs ont eu une course incroyable de 10 ans, avec seulement deux «mauvaises» années, qui n’étaient pas vraiment si mauvaises. Mais regardez ce tableau des prix sur 10 ans pour le S&P 500 :

Ensemble de faits

Vous pouvez voir que d’importants retraits d’actions se produisent assez fréquemment.

Ne manquez pas : Ces actions à haut rendement ont chuté de 58 % cette année. Mais leurs dividendes de lutte contre l’inflation ont de la place pour croître.