Les actions de Newmont Corp. ont peu changé mardi, malgré les ventes massives de contrats à terme sur l’or et le marché boursier au sens large, après que l’analyste d’UBS Cleve Rueckert a déclaré qu’il était temps d’acheter, compte tenu de l’évaluation « convaincante » et d’un rendement de dividende « très attractif ».
Rueckert a relevé sa cote d’achat, après avoir été neutre depuis février 2005. Il a également réduit son objectif de cours de 36 %, à 50 $ contre 78 $, mais le nouvel objectif implique toujours une hausse d’environ 20 % par rapport aux niveaux actuels.
Après que l’action de Newmont ait largement sous-performé les contrats à terme sur l’or cette année, Rueckert a déclaré qu’elle se négociait avec une décote d’environ 8% par rapport à la valeur liquidative (VNI) jusqu’à vendredi, tandis que l’histoire suggère que les mineurs d’or se négocient généralement avec une prime de 30% à 50 %. Et le prix par rapport aux prix estimés de l’or se négocie également avec la plus forte décote depuis plus de trois ans.
L’action du mineur d’or NEM CA:NGT est restée pratiquement inchangée dans les échanges de l’après-midi mardi, tandis que les contrats à terme continus sur l’or GC00 ont chuté de 0,6% et l’indice S&P 500 SPX a perdu 0,6%.
L’action, qui a clôturé jeudi dernier au prix le plus bas depuis mars 2020, a chuté de 32,8 % depuis le début de l’année, tandis que les contrats à terme sur l’or ont chuté de 6,3 % et le S&P 500 a perdu 18,1 %.
FactSet, MarketWatch
« Nous calculons que NEM fixe le prix de l’or à 1 650 $ l’once, une remise de 3% sur le spot et la plus grande remise depuis avril 2019 », a écrit Rueckert dans une note aux clients.
En outre, Rueckert a déclaré qu’après de récentes conversations avec la direction de Newmont, il est « confiant » que la société peut maintenir son dividende actuel, avec une visibilité jusqu’en 2025, alors qu’il estime que l’action prévoit actuellement une réduction potentielle de 25% du dividende. Il a dit que c’était «trop baissier», à son avis.
Avec un taux annuel actuel de versement de dividendes de 2,20 $ par action, le rendement du dividende est de 5,28 % au cours actuel des actions, ce qui est plus du triple du rendement implicite du S&P 500 de 1,69 %.
«Le solde de trésorerie de 4,3 milliards de dollars de NEM continue de croître dans nos prévisions, soutenant actuellement 2,5 ans de dividendes et laissant la porte ouverte à d’autres contrats à terme. [share] rachats », a écrit Rueckert.
Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
