Les contrats à terme sur le Dow chutent de plus de 200 points, indiquant un cinquième jour de baisse, alors que les rendements du Trésor reviennent aux sommets du cycle - 1

Les contrats à terme sur actions américaines ont indiqué mardi une cinquième journée consécutive de baisse, les inquiétudes concernant de nouvelles hausses de taux ayant poussé les rendements du Trésor à de nouveaux sommets.

Comment se négocient les contrats à terme sur indices boursiers
  • Contrats à terme S&P 500 ES00,
    -0,75%
    a chuté de 30 points, ou 0,8 %, à 3597

  • Contrats à terme Dow Jones Industrial Average YM00,
    -0,66%
    a chuté de 213 points, ou 0,7%, à 29047

  • Nasdaq 100 contrats à terme NQ00,
    -0,72%
    a baissé de 83 points, ou 0,8%, à 10901

Lundi, le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,32%
a chuté de 94 points, ou 0,32%, à 29203, le S&P 500 SPX,
-0,75%
a baissé de 27 points, ou 0,75%, à 3612, et le Nasdaq Composite COMP,
-1,04%
a chuté de 110 points, ou 1,04%, à 10542.

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

L’appétit pour le risque des traders a continué d’être écrasé par les craintes que la volonté de la Réserve fédérale de lutter contre l’inflation galopante avec des coûts d’emprunt encore plus élevés nuira à l’activité économique et écrasera les bénéfices des entreprises.

Le rendement du Trésor à 2 ans sensible à la politique TMUBMUSD02Y,
4.320%
mardi était au-dessus de 4,3 %, près de son plus haut niveau depuis 2007. L’indice de référence à court terme était inférieur de près de 400 points de base il y a un an avant que la Fed ne se lance dans une campagne de hausse des taux pour lutter contre les hausses des prix à la consommation à leur rythme le plus rapide en 40- années. Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,931 %
a de nouveau brièvement dépassé les 4% en début de séance.

JPMorgan Chase JPM,
-0,93%
Le PDG Jamie Dimon a averti que de nouvelles hausses de taux seraient particulièrement douloureuses et que le S&P 500 pourrait chuter de 20 % supplémentaires. L’indice de référence est déjà en baisse de 24,2 % jusqu’à présent en 2022. Le Nasdaq Composite, très technologique, a perdu 32,6 % sur la même période et se situe à son plus bas depuis juillet 2020.

«Avec le retour du rendement américain à 10 ans au niveau de 4% ce matin, nous nous attendons à ce que la pression se poursuive sur les actions américaines et notre thèse est également que la prochaine saison des résultats du troisième trimestre commençant cette semaine entraînera des révisions à la baisse des bénéfices et des déceptions dans les perspectives. », a déclaré Peter Ganry, responsable de la stratégie actions chez Saxo Bank.

Vendredi, la banque de Dimon aidera à lancer la saison des résultats des entreprises du troisième trimestre aux côtés de ses pairs Citigroup C,
-1.40%
et Morgan Stanley MS,
-0,66%.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices globaux du S&P 500 augmentent de 4,5 % pour la période, bien que cela soit en grande partie dû à un gain attendu de 6,3 % pour les actions énergétiques, selon Refinitiv. Les bénéfices des financières devraient chuter de 1,6 %.

Le marché doit faire face aux données sur les prix à la production aux États-Unis mercredi et aux données sur les prix à la consommation jeudi, des rapports qui devraient avoir un impact supplémentaire sur la réflexion des investisseurs sur la trajectoire politique de la Fed.

« Rester longs dollars et rester courts, le risque continue d’être entendu fort dans pratiquement toutes les discussions sur le marché », a déclaré Stephen Innes, associé directeur chez SPI Management.

Le dollar DXY,
-0,03%
a été fortement propulsé à la hausse par le cycle relativement agressif de hausse des taux de la Fed, et la force du dollar est considérée comme un nouveau vent contraire pour les bénéfices des multinationales américaines.

En effet, la force du billet vert est souvent considérée comme un signe de stress ailleurs, comme le Hang Seng HSI,
-2,23%
est tombé en dessous de 17 000 pour la première fois depuis 2011. « Le secteur des semi-conducteurs sensible au cycle est sous pression, face aux vents contraires de la hausse des rendements, de l’offre excédentaire et des contrôles des exportations américaines », a déclaré Innes.