La Banque d’Angleterre a annoncé lundi qu’elle augmenterait la taille de ses achats quotidiens de gilts et mettrait en œuvre des mesures supplémentaires « pour soutenir une fin ordonnée » de ses plans d’achat d’obligations d’urgence annoncés le mois dernier, visant à prévenir une crise financière au Royaume-Uni.
La banque centrale britannique a été forcée d’intervenir sur le marché obligataire après que le budget de réduction d’impôts financé par la dette du gouvernement a déclenché une spirale de vente qui a mis en danger le secteur des retraites du Royaume-Uni.
Comme la banque l’a annoncé précédemment, son intervention d’urgence prendra fin le vendredi 14 octobre.
Dans la première des trois mesures, la BoE a déclaré qu’elle était prête à augmenter la taille de ses enchères quotidiennes pour « s’assurer qu’il y a une capacité suffisante pour les achats de gilt » avant vendredi. La banque centrale a déclaré avoir effectué huit enchères quotidiennes, proposant d’acheter jusqu’à 40 milliards de livres sterling (44 milliards de dollars) et avoir acheté pour environ 5 milliards de livres sterling (5,5 milliards de dollars) d’obligations.
«La Banque est prête à déployer cette capacité inutilisée pour augmenter la taille maximale des cinq enchères restantes au-dessus du niveau actuel de jusqu’à 5 milliards de livres sterling à chaque enchère. La taille maximale des enchères sera confirmée chaque matin à 9h et sera fixée à 10 milliards de livres sterling dans l’opération d’aujourd’hui. Le mécanisme actuel de tarification des réserves de la Banque restera en vigueur pendant cette période », a-t-il déclaré dans un communiqué.
Dans un second temps, la BoE prévoit de lancer une TECRF (Temporary Expanded Collateral Repo Facility), qui offrira aux banques la possibilité d’atténuer les pressions de liquidité pour les investissements axés sur le passif (LDI) des clients par le biais d’opérations d’assurance de liquidité, qui se poursuivront au-delà de la fin de cette semaine.
« Dans le cadre de ces opérations, la Banque acceptera des garanties éligibles dans le cadre du Sterling Monetary Framework (SMF), y compris des gilts indexés, ainsi qu’une gamme de garanties plus large que celle normalement éligible dans le cadre du SMF, comme des garanties d’obligations d’entreprises », a déclaré la BoE.
Enfin, la BoE a déclaré qu’elle était prête à soutenir les pressions de liquidité auxquelles sont confrontés les fonds LDI via des opérations de pension à long terme indexées régulières.
«Cette facilité permanente fournira des liquidités supplémentaires aux banques contre des garanties éligibles SMF, y compris des gilts indexés, et soutiendra ainsi leurs prêts aux contreparties LDI. La liquidité est également disponible via la nouvelle facilité permanente de pension à court terme de la Banque, lancée la semaine dernière, qui offre une quantité illimitée de réserves au taux d’escompte chaque jeudi », a déclaré la BoE.
« Au-delà de la fin des opérations de cette semaine, la Banque continuera de travailler avec les autorités et les régulateurs britanniques pour s’assurer que l’industrie LDI fonctionne sur une base plus résiliente à l’avenir », a-t-elle déclaré.
La livre a à peine changé lundi matin à 1,1090 $.
Michel Potus est un maître en finance, ancien trader dans une société de courtage du quartier d’affaires de La Défense. Il travaille dans le secteur financier depuis plus de 20 ans et a acquis une grande expérience dans ce domaine. Michel est passionné par l’idée d’aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers
